Χρηματιστήριο: Αρνητική κλίση με το βλέμμα στη Γαλλία – Πιέσεις σε ΕΤΕ, ΕΛΠΕ και Metlen

Ελεγχόμενες απώλειες κατέγραψε σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους επενδυτές να στρέφουν το βλέμμα αφενός στα απόνερα της ΔΕΘ, αφετέρου στις κρίσιμες πολιτικές εξελίξεις της Γαλλίας.

Συγκεκριμένα, παρά το θετικό ξεκίνημα στη συνεδρίαση, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε μικρή πτώση κατά -0,28% και διαμορφώθηκε στις 2.017,44 μονάδες, χάνοντας κάτι περισσότερο από 5,5 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (2.023,05 μονάδες).

Η ημερήσια διακύμανση καθορίστηκε από τις 2.004,81 έως τις 2.034,00 μονάδες, με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 163,2 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 14,0 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης όχι απλώς αρνήθηκε να αναλάβει επιπλέον ρίσκο, αλλά τέθηκε στο στόχαστρο των πωλητών, με αποτέλεσμα να τερματίσει στο -1,03% και τις 2.181 μονάδες.

Από την πλευρά του, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) περιορίστηκε στο -0,28% και τις 5.078 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) υποχώρησε ανεπαίσθητα στο -0,03% και τις 2.894 μονάδες.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 54 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 52 μετοχές σημείωσαν κάμψη, ενώ 18 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 142,7 δισ. ευρώ.

Ποιες μετοχές ξεχώρισαν στο ταμπλό

• Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας αναδίπλωσε σημαντικά στο -2,78% και τα 11,895 ευρώ, υποχωρώντας κάτω των 12 ευρώ για πρώτη φορά μέσα στον Σεπτέμβριο.
• Απώλειες στο -1,88% και τα 3,142 ευρώ κατέγραψε η μετοχή της Eurobank, η οποία έχει απολέσει σχεδόν 1,5 δισ. ευρώ από το ορόσημο της αποτίμησης – ρεκόρ των 12,9 δισ. ευρώ.
• Η μετοχή της Metlen συνέχισε τη μίνι διόρθωση από τα ρεκόρ του Αυγούστου (56,4 ευρώ), καθώς τερμάτισε στο -1,88% και τα 52,15 ευρώ. Το αποτέλεσμα είναι οι αθροιστικές απώλειες να φθάνουν στα 4,25 ευρώ/μετοχή. Αύριο είναι προγραμματισμένη και η δημοσίευση των οικονομικών μεγεθών του α’ εξαμήνου, με τους αναλυτές να αναμένουν EBITDA 495 εκατ. ευρώ.
• Πτώση στο -2,36% και τα 8,08 ευρώ παρουσίασε η μετοχή της Helleniq Energy, ενόσω στην αγορά έχουν αρχίσει να ακούγονται ξανά τα γνωστά σενάρια περίπου πιθανού placement από τους βασικούς μετόχους.
• Η μετοχή του ΟΠΑΠ ενισχύθηκε στο +0,5% και τα 18,87 ευρώ, αφήνοντας πίσω τις αυξημένες πιέσεις της Παρασκευής. Υπενθυμίζεται ότι η διοίκηση θα κόψει στις 3 Νοεμβρίου το δικαίωμα στο προμέρισμα του 0,50 ευρώ.
• Κέρδη στο +1,078% και τα 7,46 ευρώ εμφάνισε η μετοχή της Τρ. Κύπρου, η οποία συνέρχεται από τις απώλειες της προηγούμενης εβδομάδας. Η διοίκηση Αράπογλου, από την ημέρα επιστροφής στο ταμπλό του Χ.Α. (Σεπτέμβριος του ’24), έχει δει να αλλάζει χέρια το 13% του μετοχικού κεφαλαίου μέσω τριών μεγάλων placements. Το τελευταίο έγινε μόλις πριν μερικές ημέρες, με την EBRD να παραχωρεί το 5,1%.
• Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συσσώρευσε (+0,4%) δυνάμεις στην περιοχή των 22 ευρώ, με την αγορά να περιμένει το timing αλλά και το ύψος της νέας ομολογιακής έκδοσης.
• Στο +3,4% και τα 31,3 ευρώ πέταξε η μετοχή της Jumbo, με την εισηγμένη να παραμένει κοντά στα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών (32 ευρώ). Ώθηση έδωσε το νέο report της Euroxx, η οποία δίνει τιμή – στόχο στα 42 ευρώ.
• Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών πληρώνει το μάρμαρο από το διαφαινόμενο ναυάγιο της ηλεκτρικής σύνδεσης με την Κύπρο. Είναι ενδεικτικό ότι η τιμή της εισηγμένης διολίσθησε περαιτέρω στο -1,4% και τα 3,18 ευρώ, παρατείνοντας την αναδίπλωση από τα πρόσφατα ρεκόρ (3,5 ευρώ).
• Κατά +0,7% διευρύνθηκε η μετοχή της Austriacard, η οποία επιχείρησε να επιστρέψει στα 5,3 ευρώ, ανακάμπτοντας από το πρόσφατο ναδίρ του 5,21 ευρώ. Τα αδύναμα μεγέθη του α’ εξαμήνου και το χαμήλωμα του πήχη για το 12μηνο του 2025, πάντως, εξακολουθούν να επηρεάζουν επηρεάζουν αρνητικά το κλίμα.
• Η μετοχή της Dimand αυξήθηκε στο +2,46% και τα 9,98 ευρώ, προσεγγίζοντας το ψυχολογικό όριο των 10 ευρώ.
• Ράλι στο +7,5% και τα 2,28 ευρώ «έτρεξε» η μετοχή της Κυριακούλης, η οποία παρέμεινε σε τροχιά σύγκλισης με τις πρόσφατες «κορυφές» των 2,49 ευρώ (υψηλό 6ετίας). Υπενθυμίζεται ότι η εισηγμένη τελεί σε διαδικασία restart, μετά την είσοδο της οικογένειας Τζώρτζη και τη δραστηριοποίηση στη ναυτιλία.
• Η μετοχή της Alter Ego Media σκαρφάλωσε σε νέο ιστορικό υψηλό, καθώς έκλεισε στο +2,83% και τα 6,17 ευρώ. Ξεπερνά το +50% το ράλι από την τιμή της IPO.

Το ενδιαφέρον σε Γαλλία και ΔΕΘ

Μεγάλο ενδιαφέρον έχει η δεύτερη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι «πυκνές» εξελίξεις σε Ελλάδα και εξωτερικό έρχονται να ρίξουν αρκετό… αλατοπίπερο στις προσεχείς συνεδριάσεις.

Οι εξαγγελίες του πρωθυπουργού στη ΔΕΘ, η κρίσιμη κοινοβουλευτική ψηφοφορία στη Γαλλία, τα νέα μακροοικονομικά στοιχεία, οι κυοφορούμενες εταιρικές εξελίξεις αλλά και τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων αποτελούν παράγοντες, οι οποίοι μπορούν εύκολα να αλλάξουν την εύθραυστη ισορροπία αγοραστών – πωλητών.

Ο Γενικός Δείκτης, μετά το πρώτο πενθήμερο του φθινοπώρου, όπου κυριάρχησε η μεταβλητότητα και η στασιμότητα, καλείται να προσαρμοστεί στα νέα δεδομένα, όπως αυτά διαμορφώνονται από το άνοιγμα της αυλαίας στη ΔΕΘ, κατά τη διάρκεια της οποίας ο Κυριάκος Μητσοτάκης ανακοίνωσε μια δέσμη φορο-ελαφρύνσεων, ύψους 1,6 δισ. ευρώ.

Η αγορά, σε μια πρώτη ανάγνωση, δίνει θετικό πρόσημο, αν και σίγουρα περίμενε κάτι περισσότερο, ιδίως όσον αφορά το φλέγον ζήτημα του ενεργειακού κόστους, το οποίο επηρεάζει αρκετές εισηγμένες. Ωστόσο, το γεγονός ότι δρομολογείται μια σημαντική ελάφρυνση στο κομμάτι των φόρων, σίγουρα, μπορεί να λειτουργήσει ευεργετικά στο πεδίο της κατανάλωσης. Κι αυτό έχει ξεχωριστή σημασία, αν λάβουμε υπόψη τα εν μέρει απογοητευτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του β’ τρίμηνο, το οποίο «φρέναρε» στο 1,7% από 2,2% στο α’ τρίμηνο του 2025 (σε ετήσια βάση).

Την ίδια στιγμή, η προσοχή στρέφεται και στην αγορά των ομολόγων, καθώς τα όσα συμβαίνουν στη Γαλλία μπορούν να επηρεάσουν άμεσα τις τιμές του κρατικού χρέους. Εάν και η μέχρι στιγμής επίπτωση είναι περιορισμένη, ουδείς αναλυτής μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια το τι μέλλει γενέσθαι.

Το μόνο σίγουρο είναι ότι σε περίπτωση αισθητής αύξησης των αποδόσεων στα γαλλικά ομόλογα, τα απόνερα της… θαλασσοταραχής θα φθάσουν και στις ακτές της Λεωφόρου Αθηνών, η οποία -ως ρηχή αγορά- είθισται να επηρεάζεται από τις εξελίξεις στην καρδιά της Ευρωζώνης. Δίπλα στη Γαλλία, φυσικά, υπάρχει και η ανησυχία των αναλυτών για την ευρύτερη δημοσιονομική κατάσταση σε Γηραιά Ήπειρο και ΗΠΑ.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών ναι μεν μπορεί να αποδειχθεί αρκετά ευάλωτο στον διεθνή άγνωστο «Χ», αλλά την ίδια στιγμή έχει την ικανότητα να παραθέσει ορισμένα ισχυρά αντίβαρα, όπως είναι για παράδειγμα τα κυοφορούμενα επιχειρηματικά deals, οι προσπάθειες διεθνοποίησης με τον «αρραβώνα» ΕΧΑΕ – Euronext, αλλά και τα ανθεκτικά εταιρικά μεγέθη του α’ εξαμήνου.

Μην ξεχνάμε, εξάλλου, ότι αυτήν την εβδομάδα οικονομικά αποτελέσματα πρόκειται να ανακοινώσουν οι Metlen – Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών – Fourlis – Sarantis (9/9), ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ – Ανδρομέδα (10/9) και ΓΕΒΚΑ (12/9), με τις μέχρι στιγμής ενδείξεις να δείχνουν ότι το άθροισμα της κερδοφορίας στο 12μηνο έχει την ικανότητα να προσεγγίσει την περσινή επίδοση – ρεκόρ (11,5 δισ. ευρώ.

Παράλληλα, στην αισιόδοξη πλευρά των πραγμάτων μπορεί να τοποθετηθεί και η εκτίμηση για διανομές μερισμάτων, ύψους έως και 5,5 δισ. ευρώ (dividend yield 3,8%), εντός του 2025. Τις επόμενες ημέρες, μάλιστα, είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του σχετικού δικαιώματος για τις Orilina (11/9) και Attica Group (12/9), οι οποίες πρόκειται να μοιράσουν το χρηματικό ποσό των 3,7 και 17 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα.

Η εικόνα στο εξωτερικό

Στο εξωτερικό, τώρα, η προσοχή είναι εύλογα στραμμένη στις πολιτικές εξελίξεις της Γαλλίας, καθώς απόψε είναι προγραμματισμένη η κρίσιμη διαδικασία για την ψήφο εμπιστοσύνης στην κυβέρνηση Μπαΐρού, με το επικρατέστερο σενάριο να είναι αυτό της καταψήφισης και της αλλαγής πρωθυπουργού. Ανεξαρτήτως αυτού, όμως, το μείζον για τη Νο.2 οικονομία της Ευρωζώνης αφορά την ανάγκη για μειώσεις δαπανών άνω των 44 δισ. ευρώ, προκειμένου το έλλειμμα να μειωθεί στο 4,6% εντός του 2026.

Σ’ αυτό το περιβάλλον, οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής, με τον πανευρωπαϊκός Stoxx 600 να συσσωρεύει στις 551 μονάδες (+0,33%), την ίδια ώρα που ο γερμανικός DAX κερδίζει +0,62% και διαμορφώνεται στις 23.743 μονάδες. Ο CAC 40 στο Παρίσι, ταυτόχρονα, καθορίζεται στο +0,59% και τις 7.720 μονάδες. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, Dow Jones και S&P 500 πραγματοποιούν ένα σχεδόν αμετάβλητο θετικό ξεκίνημα στην πρώτη συνεδρίαση της νέας εβδομάδας.