Χρηματιστήριο: Η Βενεζουέλα δεν… ακουμπά την ευφορία της Αθήνας

Ολοένα και πιο πιθανό παρουσιάζεται το σενάριο του January Effect στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς τα γεγονότα της Βενεζουέλας προς το παρόν δεν φαίνεται να ανατρέπουν το εύφορο αγοραστικό κλίμα.

Η έμφυτη τάση της αγοράς για «ψώνια» κατά τη διάρκεια του πρώτου μήνα του έτους, είναι ένα φαινόμενο αρκετά γνώριμο για τη Λεωφόρο Αθηνών, η οποία έχει αποδειχθεί απολύτως πιστή στο «ραντεβού» με τα… κέρδη κατά τη διάρκεια της τελευταίας 4ετίας.

Οι αριθμοί μιλούν από μόνοι τους: +5,4% τον Ιανουάριο του 2025, +5,7% τον Ιανουάριο του 2024, +10,0% τον Ιανουάριο του 2023 και +4,8% τον Ιανουάριο του 2022. Μάλιστα, όπως μαρτυρούν και οι παραπάνω ποσοστιαίες μεταβολές, τα μηνιαία κέρδη είθισται να είναι αρκετά «πλουσιοπάροχα».

Τώρα, μένει να δούμε αν ο κανόνας θα επιβεβαιωθεί και τη φετινή χρονιά, για την οποία οι επενδυτές, κατά γενική ομολογία, τηρούν μια επιφυλακτικά θετική στάση.

Σίγουρα, η ελληνική αγορά έχει μια σειρά από συμμάχους που υποστηρίζουν το ευοίωνο αφήγημα για την επόμενη ημέρα. Από την κερδοφορία των εισηγμένων, η οποία οδεύει προς ακόμη ένα ιστορικό ρεκόρ (εκτιμήσεις για τουλάχιστον 11,5 δισ. ευρώ στη χρήση του 2025), έως τις γενναιόδωρες μερισματικές διανομές (5,8 δισ. ευρώ το προηγούμενο 12μηνο), οι οποίες διαμορφώνουν το dividend yield στην περιοχή του 4%. Κι από τα διαδοχικά εταιρικά deals, τα οποία γεννούν σημαντικές υπεραξίες και οικονομίες κλίμακος, έως τη σταθερή οικονομική ανάπτυξη, η οποία υπόσχεται ακόμη ένα έτος υπεραπόδοσης για το ελληνικό ΑΕΠ.

Εάν λάβουμε υπόψη και το γεγονός ότι οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με discount (αν και μικρότερο σε σύγκριση με τους προηγούμενους μήνες), τότε καλλιεργείται ένα αρκετά εύφορο έδαφος, ώστε στους πρώτους μήνες του 2026 ο Γενικός Δείκτης να γράψει νέα πολυετή υψηλά.

Είναι ενδεικτικό ότι η εκτίμηση του Δημήτρη Τζάνα από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ θέτει τον πήχη για τον Γενικό Δείκτη έως τις 2.400 μονάδες, ενώ η αντίστοιχη πρόβλεψη της Beta Χρηματιστηριακή καθορίζεται στις 2.350 μονάδες. Οι δύο τιμές – στόχοι συμπεριλαμβάνουν περιθώριο ανόδου +11,2% και +8,9%, αντίστοιχα, σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής, 2 Ιανουαρίου.

Σύννεφα στον ορίζοντα

Από την άλλη πλευρά, είναι σαφές ότι η φετινή διαδρομή του Χ.Α. δεν πρόκειται να είναι το ίδιο ομοιόμορφη και ανέφελη μ’ αυτή του 2025. Το διεθνές περιβάλλον, όπως αποδεικνύουν και τα τελευταία γεγονότα στη Βενεζουέλα, είναι αρκετά ρευστό και επισφαλές, γεγονός το οποίο μπορεί να επηρεάσει δυσμενώς την ελληνική αγορά.

Οι υπερβολικές, κατά πολλούς αναλυτές, αποτιμήσεις στη Wall Street ελλοχεύουν τον κίνδυνο μιας απότομης διόρθωσης, ικανής να δημιουργήσει καθοδικά κανάλια στη Λεωφόρο Αθηνών. Το ίδιο συμβαίνει και με τους γεωπολιτικούς κινδύνους, οι οποίοι ανά πάσα ώρα και στιγμή έχουν τη δυνατότητα να ανατρέψουν το γενικά εύφορο κλίμα των χρηματιστηρίων.

Εκτός του διεθνούς περιβάλλοντος, φυσικά, η επενδυτική κοινότητα οφείλει να στρέψει το βλέμμα και στον πολιτικό παράγοντα. Με δεδομένο ότι οι επόμενες βουλευτικές εκλογές είναι προγραμματισμένες για το 2027, το β’ εξάμηνο του φετινού έτους θα μπορούσε κάλλιστα να λειτουργήσει ως μια εν είδει προεκλογική περίοδο μακράς διάρκειας. Με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την ανθεκτικότητα της επενδυτικής εμπιστοσύνης, λαμβάνοντας υπόψη και τα τρέχοντα δημοσκοπικά ευρήματα, τα οποία καθιστούν εν μέρει έωλη τη συνέχιση της κυβερνητικής σταθερότητας.

Η ατζέντα της εβδομάδας

Η πρώτη (ουσιαστικά) εβδομάδα του 2026, όπως είναι εύλογο, προμηνύεται αρκετά «φτωχή» από άποψη ειδησεογραφίας. Βέβαια, αυτό δεν σημαίνει ότι απουσιάζουν οι εξελίξεις και οι παράγοντες, οι οποίες μπορούν να καθορίσουν τη βραχυπρόθεσμη επενδυτική τάση.

Οι αναλυτές έχουν «κυκλώσει» κυρίως την Τετάρτη, 7η Ιανουαρίου. Πρόκειται για την ημέρα διεξαγωγής της Γενικής Συνέλευσης στον ΟΠΑΠ, με τους μετόχους να καλούνται να εγκρίνουν το σχέδιο συγχώνευσης με την Allwyn. Εφόσον όλα κυλήσουν ομαλά, τότε αμέσως θα ξεκινήσει ο μετασχηματισμός του ΟΠΑΠ, με τελικό στόχο τη δημιουργία μιας κοινής εταιρείας, χρηματιστηριακής αξίας περίπου 16 δισ. ευρώ.

Από εκεί και πέρα, σήμερα είναι προγραμματισμένη η καταβολή του προμερίσματος στη Motor Oil, ύψους 0,35 ευρώ/μετοχή, αλλά και οι Γενικές Συνελεύσεις σε Προοδευτική ΑΤΕ και Ελινόιλ.

Την Τρίτη η αγορά θα μείνει κλειστή λόγω της αργίας των Θεοφανείων, ενώ την Πέμπτη, 8 Ιανουαρίου, θα καταβληθεί το προμέρισμα, ύψους 0,065 ευρώ, στους μετόχους της Trade Estates.