Πτώση στην Ασία, άνοδος αποδόσεων και πετρέλαιο πάνω από 110 δολάρια. Ο πόλεμος στον Κόλπο αλλάζει το τοπίο για επιτόκια και ανάπτυξη
Σε καθεστώς έντονης αναταραχής εισήλθαν οι διεθνείς αγορές, καθώς η κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή πυροδοτεί ένα νέο ενεργειακό και χρηματοοικονομικό σοκ με παγκόσμιες προεκτάσεις. Οι αγορές της Ασίας κατέγραψαν ισχυρές απώλειες, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων εκτινάχθηκαν σε υψηλά οκταμήνου, εν μέσω αυξανόμενων γεωπολιτικών κινδύνων και εκρηκτικής ανόδου στις τιμές ενέργειας.
Το σκηνικό επιβαρύνθηκε περαιτέρω από την ανταλλαγή απειλών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, με το ενδεχόμενο πλήγματος σε ενεργειακές υποδομές να μετατρέπεται σε βασικό σενάριο κινδύνου. Το τελεσίγραφο για το άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ και η πρακτική παράλυση της ναυσιπλοΐας στην περιοχή εντείνουν την αβεβαιότητα, σε μια συγκυρία όπου το 20% της παγκόσμιας ενεργειακής ροής βρίσκεται ουσιαστικά σε ομηρία.
Βουτιά στις αγορές της Ασίας – Διψήφιες απώλειες μέσα σε έναν μήνα
Οι πιέσεις αποτυπώθηκαν άμεσα στα χρηματιστήρια της Ασίας, με τον δείκτη Nikkei στην Ιαπωνία να υποχωρεί κατά 3,5% σε μία συνεδρίαση, διευρύνοντας τις απώλειες του μήνα σε επίπεδα άνω του 12%. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η πτώση στη Νότια Κορέα, όπου οι απώλειες άγγιξαν το 5,8%, με τη συνολική υποχώρηση του Μαρτίου να προσεγγίζει το 13%.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI Ασίας-Ειρηνικού κατέγραψε απώλειες άνω του 3%, ενώ οι κινεζικές μετοχές υποχώρησαν αισθητά, αντανακλώντας την αυξανόμενη ανησυχία για τις επιπτώσεις της ενεργειακής κρίσης στην παγκόσμια ανάπτυξη.
Πετρέλαιο σε τροχιά αστάθειας – Σενάρια για 150 δολάρια
Στις αγορές εμπορευμάτων, το πετρέλαιο κινείται σε εξαιρετικά ευμετάβλητη τροχιά, με το Brent να διαμορφώνεται πάνω από τα 112 δολάρια το βαρέλι και να καταγράφει άνοδο άνω του 50% μέσα σε έναν μήνα. Το αμερικανικό αργό κινείται κοντά στα 100 δολάρια, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείχνουν ότι οι αγορές προεξοφλούν διατηρήσιμα υψηλές τιμές.
Αναλυτές προειδοποιούν ότι, εάν η σύγκρουση παραταθεί, οι τιμές θα μπορούσαν να εκτοξευθούν έως και τα 150 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι ζημιές σε ενεργειακές υποδομές και οι περιορισμοί στις θαλάσσιες μεταφορές καθιστούν δύσκολη την αποκατάσταση της προσφοράς.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη ενίσχυση της αγοράς μέσω της διάθεσης ιρανικού και ρωσικού πετρελαίου από δεξαμενόπλοια, οι επενδυτές ανησυχούν για τις μεσοπρόθεσμες ελλείψεις.
Πληθωριστικό σοκ και «πάγωμα» της νομισματικής χαλάρωσης
Η εκτίναξη των τιμών ενέργειας έχει ήδη αρχίσει να διαχέεται σε όλο το φάσμα της οικονομίας. Καύσιμα αεροσκαφών, υγροποιημένο φυσικό αέριο και ναυτιλιακά καύσιμα καταγράφουν ιστορικές αυξήσεις, ενώ η άνοδος στις τιμές λιπασμάτων προμηνύει νέες πιέσεις στο κόστος τροφίμων.
Το αποτέλεσμα είναι η πλήρης ανατροπή των προσδοκιών για νομισματική χαλάρωση. Οι αγορές εγκαταλείπουν πλέον το σενάριο μειώσεων επιτοκίων και αρχίζουν να προεξοφλούν ακόμη και αυξήσεις σε μεγάλες οικονομίες.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων έφτασαν στο 4,41%, καταγράφοντας άνοδο 44 μονάδων βάσης από την έναρξη του πολέμου, ενώ η γενικευμένη άνοδος του κόστους δανεισμού επιβαρύνει κυβερνήσεις και επιχειρήσεις.
Πίεση σε μετοχές, ενίσχυση δολαρίου και αβεβαιότητα για την ανάπτυξη
Η άνοδος των αποδόσεων και η ενεργειακή κρίση πλήττουν τις αποτιμήσεις των μετοχών, καθώς αυξάνεται το κόστος κεφαλαίου και περιορίζονται οι προσδοκίες για εταιρικά κέρδη. Ταυτόχρονα, η αβεβαιότητα οδηγεί σε ενίσχυση του δολαρίου, το οποίο λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο ρευστότητας.
Η Ευρώπη και η Ασία εμφανίζονται πιο ευάλωτες, λόγω της εξάρτησής τους από εισαγόμενη ενέργεια, ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες διατηρούν σχετικό πλεονέκτημα ως καθαρός εξαγωγέας.
Η συνολική εικόνα παραπέμπει σε ένα νέο κύμα αστάθειας, όπου ο συνδυασμός γεωπολιτικού ρίσκου, ενεργειακού σοκ και αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής διαμορφώνει ένα ιδιαίτερα απαιτητικό περιβάλλον για τις αγορές.
Διαβάστε επίσης; Μεικτές τάσεις σε ευρωαγορές και ασιατικά χρηματιστήρια, άνοδος ευρώ και χρυσού
Μ.Η.Τ. 242183