Οι οικογενειακές επενδυτικές εταιρείες, γνωστές ως family offices, ενισχύουν τις πιστωτικές τους γραμμές για να εκμεταλλευτούν επιχειρηματικές ευκαιρίες και να διαχειριστούν καλύτερα τους κινδύνους, σύμφωνα με την Deutsche Bank AG. Η τάση αυτή υπογραμμίζει την αυξανόμενη ωριμότητα και στρατηγική σκέψη των επενδυτικών φορέων για τους εξαιρετικά πλούσιους.
Περισσότερα από τα μισά family offices θεωρούν τη μόχλευση σημαντικό μέρος των επενδύσεών τους, ενώ περίπου ένα τέταρτο την χαρακτηρίζει στρατηγικής σημασίας, σύμφωνα με έρευνα της μεγαλύτερης γερμανικής τράπεζας, η οποία βασίζεται σε δεδομένα από 209 διαχειριστές κεφαλαίων υπερπλούσιων φέτος, μεταδίδει το Bloomberg.
Ακόμη και όταν οι εμπορικές εντάσεις προκαλούν αστάθεια στις αγορές, όπως η πρόσφατη πτώση των αμερικανικών μετοχών, τα family offices είναι καλύτερα προετοιμασμένα από προηγούμενους οικονομικούς κύκλους. Ο σχεδιασμός μακροπρόθεσμων πιστωτικών γραμμών τους επιτρέπει να αναπροσαρμόζουν τα χαρτοφυλάκια και να δημιουργούν «στρατιωτικά ταμεία» για να εκμεταλλευτούν ευνοϊκές συμφωνίες.
Ισχυρές επενδύσεις σε ακίνητα
Οι επενδύσεις σε ακίνητα ήταν ο πιο κοινός λόγος για αύξηση της μόχλευσης τον τελευταίο χρόνο, ενώ περίπου το ένα τρίτο των ερωτηθέντων δήλωσε ότι η μόχλευση δεν αποτελεί παράγοντα στις επενδύσεις τους.
«Τα family offices προετοιμάζονται για μια αγοραστική ευκαιρία», δήλωσε ο Adam Russ, επικεφαλής παγκόσμιου wealth management και επιχειρηματικής δανειοδότησης στη Deutsche Bank. «Συνολικά, υιοθετούν μια πιο προδραστική και θεσμική προσέγγιση στη μόχλευση».
Τα family offices παραμένουν σχετικά άγνωστοι, αν και η πρόσβαση σε μεγάλα κεφάλαια τους καθιστά ενεργούς στις αγορές εξαγορών, ιδιωτικών κεφαλαίων και ακινήτων. Ορισμένα συμμετέχουν ακόμη ενεργά σε εισηγμένες εταιρείες.
Καθώς εξυπηρετούν συνήθως έναν ή λίγους πελάτες, τα family offices είναι πιο ευέλικτα από άλλους επενδυτές, αλλά η αύξηση του μεγέθους των μεγαλύτερων τους απαιτεί να λειτουργούν σε κάποιο βαθμό σαν θεσμικοί διαχειριστές κεφαλαίων.
Το 20% των πλουσιότερων διαθέτει family office
Τουλάχιστον το 20% των 500 πλουσιότερων ανθρώπων παγκοσμίως διαθέτει πλέον family office, διατηρώντας περιουσίες άνω των $4 τρισ., σύμφωνα με το Bloomberg Billionaires Index. Ορισμένα από τα μεγαλύτερα family offices προσλαμβάνουν πρώην στελέχη τραπεζών της Wall Street, ενισχύοντας τις επενδυτικές τους δυνατότητες.
Για παράδειγμα, το family office του Ray Dalio προσέλαβε φέτος πρώην στέλεχος της JPMorgan Chase & Co. ως αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο, ενώ ο Βρετανός δισεκατομμυριούχος Michael Spencer επέλεξε πρώην στέλεχος της Schroders Plc για να ηγηθεί του family office του, IPGL, ενισχύοντας τις επενδυτικές ικανότητες για μία από τις μεγαλύτερες περιουσίες της Βρετανίας.
«Μπορείς να δεις ότι τα family offices επενδύουν σε ταλέντο», δήλωσε ο Russ. «Δεν βλέπω αυτή την τάση να σταματά».
Μ.Η.Τ. 242183