Η ΤτΕ βλέπει κέρδη, αλλά προειδοποιεί για ρίσκα και γεωπολιτικές απειλές, καλώντας τις διοικήσεις των Τραπεζών σε στρατηγική πειθαρχία

Οι ελληνικές τράπεζες μπαίνουν στο 2026 με ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας, αλλά και με ένα σαφές μήνυμα από την Τράπεζα της Ελλάδος ότι η επόμενη μέρα δεν επιτρέπει εφησυχασμό. Η ενδιάμεση έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική, που παρουσίασε ο διοικητής Γιάννης Στουρνάρας λίγο πριν από την αλλαγή του χρόνου, σκιαγραφεί ένα θετικό βασικό σενάριο για τον κλάδο, αλλά ταυτόχρονα θέτει αυστηρά πλαίσια για τις στρατηγικές αποφάσεις των διοικήσεων.

Στο κεντρικό σενάριο της ΤτΕ, τα καθαρά κέρδη των τραπεζών το 2026 αναμένεται να κινηθούν γύρω από τα 4,5 δισ. ευρώ, παραμένοντας σε ιστορικά υψηλά επίπεδα για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά. Η δυναμική αυτή στηρίζεται πρωτίστως στην πιστωτική επέκταση και στη σταθεροποίηση των επιτοκίων μετά τις μειώσεις της ΕΚΤ, που διατηρούν τα καθαρά έσοδα από τόκους σε επίπεδα υψηλότερα από εκείνα του 2025. Παράλληλα, το εισόδημα από μη τοκοφόρες εργασίες, όπως το asset management και το bancassurance, ενισχύεται, ενώ σημαντικό ρόλο παίζουν και οι εξαγορές και συγχωνεύσεις που έχουν ήδη ολοκληρωθεί ή δρομολογούνται από τους εγχώριους ομίλους.

Ο πήχης των 4,5 δισ. και οι μηχανές κερδοφορίας

Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνει ότι ο τραπεζικός κλάδος έχει αφήσει πίσω του την εποχή της κρίσης, με τους δείκτες καθυστερήσεων να βρίσκονται σε ιστορικό χαμηλό, στο 3,6%, πολύ κοντά πλέον στον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Ωστόσο, η Τράπεζα της Ελλάδος στέλνει ξεκάθαρο μήνυμα ότι η επιτυχία των τελευταίων ετών δεν πρέπει να οδηγήσει σε χαλάρωση των κριτηρίων.

Στο μέτωπο της πιστωτικής πολιτικής, η νομισματική αρχή ζητά οι νέες χορηγήσεις να στηρίζονται σε συντηρητικά πρότυπα και αυστηρές διαδικασίες, ώστε να διατηρηθεί η ποιότητα του ενεργητικού και να αποφευχθεί η δημιουργία νέων εστιών κινδύνου. Την ίδια στιγμή, επισημαίνει ότι η άνοδος των λειτουργικών δαπανών, λόγω μισθολογικών πιέσεων και μεγάλων επενδύσεων στην τεχνολογία, πρέπει να συνοδεύεται από αποτελεσματικό έλεγχο κόστους, ώστε να μη διαβρωθεί η κερδοφορία.

Ρίσκα, μέρισμα και γεωπολιτική στη σκιά των ισχυρών αποτελεσμάτων

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται στον ψηφιακό μετασχηματισμό. Οι συνεχείς επενδύσεις σε τεχνολογία θεωρούνται κρίσιμες τόσο για την προστασία από κυβερνοαπειλές όσο και για τη βελτίωση της παραγωγικότητας και της εμπειρίας των πελατών. Για την ΤτΕ, η τεχνολογική επάρκεια αποτελεί προϋπόθεση για τη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας των τραπεζών σε ένα περιβάλλον που αλλάζει με ταχύτητα.

Την ίδια ώρα, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν, κατά την εκτίμηση της κεντρικής τράπεζας, ο πιο απρόβλεπτος παράγοντας. Οι διεθνείς εξελίξεις μπορούν να επηρεάσουν τις αγορές, το κόστος χρήματος και τη ροή κεφαλαίων, γι’ αυτό και η ΤτΕ καλεί τις διοικήσεις να λαμβάνουν υπόψη αυτούς τους κινδύνους τόσο στη διαμόρφωση της μερισματικής πολιτικής όσο και στη διατήρηση επαρκών κεφαλαιακών αποθεμάτων.

Η προειδοποίηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο έντονων πιέσεων από την επενδυτική κοινότητα για υψηλότερες διανομές. Ήδη οι διοικήσεις των συστημικών τραπεζών έχουν προαναγγείλει ότι πάνω από το 50% των καθαρών κερδών του 2025 θα επιστραφεί στους μετόχους, μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών, με τις τελικές αποφάσεις να αναμένονται στα τέλη Φεβρουαρίου και στις αρχές Μαρτίου.

Διαβάστε επίσης: Deutsche Bank: Ξένοι επενδυτές ετοιμάζουν «απόβαση» στις ελληνικές τράπεζες – Προοπτική ανόδου έως 25%