Μέσα στον Μάρτιο αναμένεται να ξεκινήσει τη λειτουργία του το γραφείο αντιπροσώπευσης της Eurobank στην Ινδία, καθώς ήδη έχει χορηγηθεί έγκριση από την Κεντρική Τράπεζα της χώρας. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει περαιτέρω τη μακροπρόθεσμη στρατηγική δέσμευση της Eurobank στην αγορά της Ινδίας και στο χρηματοοικονομικό της οικοσύστημα.
Μετά το Αμπού Ντάμπι, Σαουδική Αραβία και Ισραήλ θα αποτελέσουν τις πρώτες αγορές για τις οποίες η τράπεζα θα αποτελέσει πύλη εισόδου στην ευρωπαϊκή αγορά μέσω της Κύπρου, όπου αποτελεί τον μεγαλύτερο τραπεζοασφαλιστικό όμιλο μετά την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας και της CNP Ασφαλιστικής.
Ο όμιλος της Eurobank έχει ισολογισμό άνω των €100 δισ., ενώ διαθέτει δάνεια πάνω από €54,3 δισ. και καταθέσεις €79 δισ.. Η διαφοροποίηση των εσόδων και η γεωγραφική διασπορά τίθεται σε πρώτο πλάνο, γι’ αυτό άλλωστε το 53% των καθαρών κερδών προέρχεται από διεθνείς δραστηριότητας (Κύπρος, Βουλγαρία, Λουξεμβούργο και Λονδίνο) και στόχος είναι να φτάσουν έως 55% το 2027. Με όχημα την Eurobank Ltd στην Κύπρο, που έχει ενεργητικό άνω των €28 δισ., η τράπεζα θέλει να αποτελέσει γέφυρα για τα κεφάλαια από Μέση Ανατολή και Αραβία στην Ευρώπη.
Εκτός από την Ινδία οι κινήσεις της τράπεζας στις άλλες αγορές έχουν ως εξής:
- Αμπού Ντάμπι: Η δεύτερη αγορά είναι το Αμπού Ντάμπι. Η αίτηση για την άδεια λειτουργίας είναι σε εξέλιξη και ο στόχος είναι να έχουν ληφθεί όλες οι άδειες εντός του 2026 ώστε να ξεκινήσει η λειτουργία του
- Ισραήλ: Η Eurobank έχει ήδη ξεκινήσει την εγκατάσταση γραφείου στο Ισραήλ και έχει προσλάβει τοπικά στελέχη. Οι επενδύσεις του Ισραήλ στην Ελλάδα είναι μεγάλες σε τομείς όπως το real estate, η φιλοξενία κλπ.
- Σαουδική Αραβία: Πρόκειται για πιο δύσκολη αγορά. Η Eurobank έχει ήδη επιλέξει τον τοπικό της σύμβουλο και συμμετέχει σε διεθνή έργα υποδομής στη χώρα, ως πρώτο βήμα παρουσίας
Πώς σχολίασαν οι αναλυτές τα μεγέθη
Με την τράπεζα να ανακοινώνει την περασμένη εβδομάδα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων οι οίκοι δίνουν μεγαλύτερο upside στη μετοχή και αναβαθμίζουν τις εκτιμήσεις τους.
Η ΑΧΙΑ-Alpha Finance επαναλαμβάνει σύσταση Buy (High Risk) και τιμή-στόχο €4,10. Χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα ανώτερα των δικών της εκτιμήσεων, με ισχυρά βασικά έσοδα και οργανική πιστωτική επέκταση €5,3 δισ. το 2025, άνω του στόχου. Βλέπει RoTE 17% το 2028, NII με ρυθμό αύξησης 6% ετησίως και προμήθειες +10,5% ετησίως, με τον δείκτη κόστους προς έσοδα να υποχωρεί προς το 35%. Η NBG Securities διατηρεί σύσταση Outperform και τιμή-στόχο €4,60. Ο οίκος επισημαίνει ότι το NII των €647 εκατ. (+2,4% σε τριμηνιαία βάση) υποδηλώνει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους «έπιασαν πάτο» στο προηγούμενο τρίμηνο, ενώ η άνοδος των προμηθειών κατά 10,6%, στα €213 εκατ., ενισχύει τη διαφοροποίηση εσόδων. Θετική αξιολογείται και η ποιότητα ενεργητικού, με δείκτη NPE στο 2,6% και κάλυψη 95,2%, καθώς και η πρόταση για διανομή €717 εκατ., ή 55% των κερδών.
Η Jefferies δίνει σύσταση Buy και τιμή-στόχο €4,90, βλέποντας περιθώριο ανόδου περί το 25%. Ο οίκος εστιάζει στη «σταθερή δυναμική» ενόψει 2026, με δείκτη αποδοτικότητας RoTBV 16% το 2025 και στόχο 17% το 2028. Υπογραμμίζει ότι οι προμήθειες κινήθηκαν 6% υψηλότερα των εκτιμήσεων, ενώ το κόστος παρέμεινε ελεγχόμενο. Το payout 55% θεωρείται βιώσιμο, με σωρευτικές διανομές €2,6 δισ. στην τριετία.
Τέλος, η UBS διατηρεί σύσταση Buy και τιμή-στόχο €4,60. Η ελβετική τράπεζα κάνει λόγο για «ισχυρές τάσεις» και «εντυπωσιακό μεσοπρόθεσμο πλάνο», αν και σημειώνει ότι μεγάλο μέρος των στόχων είναι ήδη ενσωματωμένο στις προβλέψεις της. Επισημαίνει ότι το ROTE 16% για το 2025 επιτεύχθηκε σε ισχυρή κεφαλαιακή βάση (CET1 15,6%) και ότι η καθοδήγηση για EPS CAGR 10% έως το 2028 ευθυγραμμίζεται με το μοντέλο της.
Κέρδη-ορόσημο για τη Eurobank το 2025: Στόχος 17% απόδοση ιδίων κεφαλαίων έως το 2028
Μ.Η.Τ. 242183