Η Κίνα αυξάνει ραγδαία τις εξαγωγές προς την ΕΕ, με την BofA να εκτιμά ότι αιτία είναι οι δομικές αδυναμίες της κινεζικής οικονομίας
Η εμπορική σχέση ανάμεσα στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την Κίνα εισέρχεται σε νέα φάση έντασης, καθώς η συνεχής αύξηση των κινεζικών εξαγωγών προς την ευρωπαϊκή αγορά προκαλεί έντονο προβληματισμό στις Βρυξέλλες και στους ευρωπαϊκούς βιομηχανικούς κύκλους. Σύμφωνα με νέα ανάλυση της Bank of America με τίτλο «Euro Area Viewpoint», η εκτίναξη του κινεζικού εμπορικού πλεονάσματος με την Ευρώπη δεν αποτελεί κυρίως αποτέλεσμα των αμερικανικών δασμών, αλλά αντανάκλαση των βαθύτερων ανισορροπιών που αντιμετωπίζει η κινεζική οικονομία.
Οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας εκτιμούν ότι το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας με την ΕΕ ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 300 δισ. δολάρια κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, εξέλιξη που αποτυπώνει τη ραγδαία ενίσχυση της κινεζικής παρουσίας στην ευρωπαϊκή αγορά. Μάλιστα, σύμφωνα με την έκθεση, η εμπορική σχέση Πεκίνου-Βρυξελλών έχει πλέον αποκτήσει μεγαλύτερη σημασία ακόμη και από το εμπόριο της Κίνας με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι δασμοί των ΗΠΑ δεν εξηγούν την «έκρηξη» των κινεζικών εξαγωγών
Η ανάλυση της BofA σημειώνει ότι οι δασμοί που επέβαλαν οι ΗΠΑ το 2025 προκάλεσαν αισθητή κάμψη στις κινεζικές εξαγωγές προς την αμερικανική αγορά, με τις απώλειες σε αρκετούς βιομηχανικούς κλάδους να κυμαίνονται από 20% έως 26%. Ωστόσο, οι οικονομολόγοι της τράπεζας ξεκαθαρίζουν ότι δεν προκύπτει σαφής στατιστική σύνδεση ανάμεσα στους αμερικανικούς περιορισμούς και σε μαζική «ανακατεύθυνση» κινεζικών προϊόντων προς την Ευρώπη.
Αντίθετα, οι εισαγωγές της ΕΕ από την Κίνα είχαν ήδη ακολουθήσει έντονα ανοδική πορεία πριν από το νέο κύμα αμερικανικών δασμών. Αυτό, σύμφωνα με την έκθεση, υποδηλώνει ότι η βασική αιτία βρίσκεται στο εσωτερικό της κινεζικής οικονομίας και ειδικότερα στην υπερβάλλουσα παραγωγική ικανότητα που αναζητά διέξοδο στις διεθνείς αγορές.
Η BofA περιγράφει το φαινόμενο μέσω του μηχανισμού «vent-for-surplus», δηλαδή της εξαγωγής της πλεονάζουσας παραγωγής σε ξένες αγορές όταν η εγχώρια ζήτηση παραμένει αδύναμη. Σε αρκετούς τομείς της κινεζικής οικονομίας, η μειωμένη κατανάλωση και η ασθενής εσωτερική δραστηριότητα ωθούν τις επιχειρήσεις να αναζητούν επιθετικά αγοραστές στο εξωτερικό, συχνά μέσω χαμηλότερων τιμών.
Οι ερευνητές καταγράφουν μάλιστα ετήσια πίεση στις τιμές εισαγωγών στην Ευρώπη της τάξης του 3% έως 3,5%, στοιχείο που αποδίδεται άμεσα στην αυξημένη προσφορά κινεζικών προϊόντων και στη στρατηγική χαμηλών τιμών που ακολουθούν πολλές επιχειρήσεις από το Πεκίνο.
Οι Βρυξέλλες περνούν στη στρατηγική «de-risking»
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η ΕΕ εμφανίζεται αποφασισμένη να σκληρύνει τη στάση της απέναντι στις κινεζικές εμπορικές πρακτικές. Σύμφωνα με την έκθεση, από το 2025 έχουν ήδη ξεκινήσει 19 νέες ευρωπαϊκές έρευνες που αφορούν την Κίνα, ενώ οι τομείς που βρίσκονται υπό αυξημένη επιτήρηση αυξήθηκαν από πέντε σε επτά.
Οι Βρυξέλλες ενεργοποιούν πλέον πιο επιθετικά τους μηχανισμούς ελέγχου ξένων επιδοτήσεων, εστιάζοντας κυρίως στους τομείς των σιδηροδρομικών υποδομών, της καθαρής τεχνολογίας και των ψηφιακών υπηρεσιών. Η ευρωπαϊκή στρατηγική μετατοπίζεται σταδιακά από τη λογική της απλής συνεργασίας σε μια πιο προσεκτική πολιτική «de-risking», με στόχο τη μείωση της εξάρτησης από την κινεζική οικονομία και την προστασία κρίσιμων ευρωπαϊκών βιομηχανιών.
Η ανάλυση της Bank of America προειδοποιεί ότι η αυξανόμενη κινεζική παραγωγική υπερπροσφορά ενδέχεται να εντείνει τις εμπορικές τριβές τα επόμενα χρόνια, ιδιαίτερα σε κλάδους όπου η Ευρώπη επιδιώκει στρατηγική αυτονομία και ενίσχυση της εγχώριας βιομηχανικής παραγωγής.
Διαβάστε επίσης; Ασιατικές αγορές: Νευρικότητα στις αγορές λόγω Ιράν και πληθωρισμού Κίνας
Μ.Η.Τ. 242183