Οι τράπεζες «χτίζουν» άμυνα εσόδων μέσω κρατικών τίτλων
Τράπεζες: Αιτήσεις για χρηματοδότηση μέσω Ταμείου Ανάκαμψης άνω των 6 δις. ευρώ
Σε επιθετική ενίσχυση των χαρτοφυλακίων ομολόγων τους προχώρησαν οι ελληνικές συστημικές τράπεζες κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, αξιοποιώντας το περιβάλλον υψηλών αποδόσεων στις αγορές κρατικού χρέους, με στόχο να στηρίξουν τα καθαρά έσοδα από τόκους εν μέσω σταδιακής αποκλιμάκωσης των επιτοκίων.
Συνολικά, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Πειραιώς αύξησαν τις τοποθετήσεις τους σε ομόλογα και έντοκα γραμμάτια κατά περίπου 8,2 δισ. ευρώ, ενισχύοντας παράλληλα τις αποδόσεις των επενδυτικών τους χαρτοφυλακίων. Η στρατηγική αυτή λειτουργεί ως «αντιστάθμισμα» στις πιέσεις που προκαλεί η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ στα οργανικά τραπεζικά έσοδα.
Eurobank: Στήριξη εσόδων μέσω ευρωπαϊκών κρατικών τίτλων
Η Eurobank αύξησε το χαρτοφυλάκιο τίτλων της κατά 3,2 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση, φτάνοντας τα 28,2 δισ. ευρώ στο τέλος Μαρτίου, επίπεδο που ουσιαστικά καλύπτει ήδη τον στόχο που είχε τεθεί για το σύνολο της χρονιάς.
Η ενίσχυση προήλθε κυρίως από τοποθετήσεις σε ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα, τα οποία πλέον αντιστοιχούν στο 36% του συνολικού χαρτοφυλακίου, από 31% στα τέλη του 2025. Παράλληλα, το 80% των τίτλων διακρατείται έως τη λήξη, στοιχείο που αποτυπώνει τον στρατηγικό χαρακτήρα των επενδύσεων για τη σταθεροποίηση των επιτοκιακών εσόδων.
Είναι ενδεικτικό ότι το χαρτοφυλάκιο ομολόγων αποτέλεσε τον βασικό μοχλό αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους στο πρώτο τρίμηνο, συνεισφέροντας 19 εκατ. ευρώ στην τριμηνιαία μεταβολή τους.
Εθνική Τράπεζα: Σχεδόν όλη η ενίσχυση από ευρωπαϊκά ομόλογα
Αντίστοιχη στρατηγική ακολούθησε και η Εθνική Τράπεζα, η οποία αύξησε το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο κατά 2,8 δισ. ευρώ. Η άνοδος προήλθε σχεδόν εξ ολοκλήρου από αγορές ευρωπαϊκών κρατικών τίτλων, ενώ οι θέσεις σε ελληνικά ομόλογα και έντοκα εμφάνισαν ήπια μείωση λόγω λήξεων.
Περίπου το 79% του χαρτοφυλακίου διακρατείται έως τη λήξη, με περιορισμένη έκθεση σε δραστηριότητες trading. Η συμβολή των τίτλων στα επιτοκιακά έσοδα ήταν επίσης καθοριστική, καθώς από την τριμηνιαία αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 11 εκατ. ευρώ, τα 8 εκατ. ευρώ προήλθαν από τόκους ομολόγων και λοιπών χρεογράφων.
Πειραιώς: Υψηλότερες αποδόσεις στο fixed income portfolio
Στην περίπτωση της Πειραιώς, η ενίσχυση του χαρτοφυλακίου τίτλων οδήγησε σε επιπλέον επιτοκιακά έσοδα 8 εκατ. ευρώ σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, με τα συνολικά έσοδα από την κατηγορία να ανέρχονται στα 143 εκατ. ευρώ, καλύπτοντας σχεδόν το 30% των συνολικών καθαρών εσόδων από τόκους.
Το συνολικό χαρτοφυλάκιο fixed income αυξήθηκε στα 20,4 δισ. ευρώ από 19,1 δισ. ευρώ, ενώ η μέση απόδοσή του ενισχύθηκε στο 3,1% από 3% προηγουμένως.
Και στην Πειραιώς, η μεγαλύτερη αύξηση τοποθετήσεων καταγράφηκε σε ευρωπαϊκούς κρατικούς τίτλους, σε μια περίοδο αυξημένης εκδοτικής δραστηριότητας στις αγορές της Ευρωζώνης.
«Μαξιλάρι» απέναντι στις μειώσεις επιτοκίων
Η στροφή των τραπεζών προς τα κρατικά ομόλογα αντανακλά την προσπάθεια διατήρησης υψηλών αποδόσεων στα ενεργητικά τους, σε μια συγκυρία όπου η αποκλιμάκωση των επιτοκίων της ΕΚΤ περιορίζει σταδιακά τα οφέλη από τα κυμαινόμενα δάνεια και τις τοποθετήσεις στην κεντρική τράπεζα.
Με υψηλότερα κουπόνια και σημαντικό ποσοστό διακράτησης έως τη λήξη, οι τράπεζες επιχειρούν να «κλειδώσουν» αποδόσεις που θα στηρίξουν τα καθαρά έσοδα από τόκους και τα επόμενα τρίμηνα, λειτουργώντας παράλληλα ως «γέφυρα» μέχρι να επιταχυνθεί περαιτέρω η πιστωτική επέκταση.
Μ.Η.Τ. 242183