Η Alpha Bank αξιολογεί την πορεία της ελληνικής οικονομίας το 2026 και προειδοποιεί για δομικές προκλήσεις που απαιτούν προσοχή

Η ελληνική οικονομία μπαίνει στο 2026 με θετικό μομέντουμ και αναπτυξιακή δυναμική υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, σύμφωνα με το νέο οικονομικό δελτίο της Alpha Bank. Οι γεωπολιτικές ανακατατάξεις ενισχύουν τον ρόλο της χώρας στο ευρωπαϊκό ενεργειακό τοπίο, καθώς η Ευρώπη επιδιώκει σταδιακή απεξάρτηση από τα ρωσικά ορυκτά καύσιμα. Η αυξανόμενη σημασία των θαλάσσιων μεταφορών LNG και οι υφιστάμενες υποδομές αποθήκευσης αναβαθμίζουν τη θέση της Ελλάδας ως αναδυόμενου ενεργειακού κόμβου για την Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη.

Παράλληλα, οι διεθνείς τάσεις αναδιάρθρωσης των εφοδιαστικών αλυσίδων, είτε προς «φιλικές» χώρες είτε κοντά στις αγορές-στόχους, δημιουργούν ευκαιρίες για προσέλκυση επενδύσεων πέρα από τον τομέα της ενέργειας. Ο παγκόσμιος τουρισμός διατηρεί ισχυρή τροχιά, προσφέροντας σημαντική στήριξη στο ισοζύγιο πληρωμών μέσω των ταξιδιωτικών εισπράξεων.

Μακροοικονομικές επιδόσεις: Βάση για συνέχιση της ανάπτυξης

Η Alpha Bank επισημαίνει ότι η ελληνική οικονομία εισέρχεται στο νέο έτος με παρακαταθήκη θετικών εξελίξεων. Το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε το πρώτο εννεάμηνο του 2025 κατά 2%, ξεπερνώντας την ΕΕ και την Ευρωζώνη. Καθοριστικό ρόλο είχαν η ιδιωτική κατανάλωση, η άνοδος της απασχόλησης, οι επενδύσεις με στήριξη ευρωπαϊκών πόρων και οι καθαρές εξαγωγές.

Στην αγορά εργασίας, η ανεργία υποχώρησε στο 9% το πρώτο δεκάμηνο του 2025, με την απασχόληση να ενισχύεται και τα επίπεδα εργαζομένων να επιστρέφουν σε αριθμούς του 2010. Τα δημόσια οικονομικά καταγράφουν ισχυρή εικόνα, με πρωτογενές πλεόνασμα και σταθερή μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ, γεγονός που έχει οδηγήσει σε συνεχείς αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου και σε ευνοϊκό κόστος δανεισμού.

Ιδιαίτερα θετική είναι η εικόνα και στον τουρισμό, με το 2025 να εξελίσσεται σε τρίτο συνεχόμενο έτος ρεκόρ, ενισχύοντας την οικονομική δραστηριότητα σε όλη τη χώρα.

Τι προμηνύεται για το 2026

Σύμφωνα με την ανάλυση, η αναπτυξιακή δυναμική εκτιμάται ότι θα παραμείνει ισχυρή. Οι επενδύσεις αναμένεται να αποτελέσουν τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, με αιχμή τους πόρους του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων. Η ιδιωτική κατανάλωση εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται, στηριζόμενη στις παρεμβάσεις για το διαθέσιμο εισόδημα και στην επικείμενη αύξηση του κατώτατου μισθού.

Η αγορά εργασίας εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να βελτιώνεται, αν και με ηπιότερο ρυθμό, ενώ ο πληθωρισμός προβλέπεται να αποκλιμακωθεί σταδιακά, με τον ενεργειακό παράγοντα να παραμένει καθοριστικός.

Κίνδυνοι και δομικές προκλήσεις

Η τράπεζα προειδοποιεί ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να βρίσκεται αντιμέτωπη με σημαντικούς κινδύνους. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι αλλαγές στο διεθνές εμπορικό περιβάλλον, οι φυσικές καταστροφές και πιθανές καθυστερήσεις στην υλοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης αποτελούν παράγοντες αβεβαιότητας.

Ταυτόχρονα, παραμένουν ανοιχτά δομικά ζητήματα, όπως η χαμηλότερη συμμετοχή των επενδύσεων στο ΑΕΠ σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, η υστέρηση στην παραγωγικότητα, τα χαμηλότερα ποσοστά απασχόλησης νέων και γυναικών, καθώς και η ανάγκη σύγκλισης του κατά κεφαλήν εισοδήματος με την υπόλοιπη Ευρώπη.

Ιδιαίτερη σημασία αποκτά και η βελτίωση της ανταγωνιστικότητας μέσω επενδύσεων σε καινοτομία, έρευνα, τεχνολογία και κατάρτιση ανθρώπινου δυναμικού. Στο ίδιο πλαίσιο, η προσιτή στέγη αναδεικνύεται σε κορυφαία κοινωνική και οικονομική πρόκληση.

Στέγαση: Ευρωπαϊκές πρωτοβουλίες και ελληνικές παρεμβάσεις

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρουσίασε το European Affordable Housing Plan, με στόχο την ενίσχυση της προσφοράς κατοικίας και την προστασία ευάλωτων νοικοκυριών. Σε εθνικό επίπεδο, η κυβέρνηση ανακοίνωσε μέτρα που περιλαμβάνουν νέο πρόγραμμα επιδότησης ανακαινίσεων, περιορισμούς στις βραχυχρόνιες μισθώσεις και κίνητρα για ιδιωτικές επενδύσεις σε προσιτή κατοικία.

Η Alpha Bank καταλήγει ότι η Ελλάδα διαθέτει σημαντικά εφόδια για να διατηρήσει θετική τροχιά, με την προϋπόθεση ότι θα αντιμετωπιστούν έγκαιρα οι προκλήσεις και θα συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις.

Διαβάστε επίσης: Ελληνική οικονομία: Το ΑΕΠ «τρέχει» 2% και ενισχύει τις προσδοκίες για το 2026