Citigroup: Το shutdown θα λήξει σε 2-3 εβδομάδες. Ο χρυσός παραμένει «ασφαλές καταφύγιο» όσο διαρκεί η ταραχή στις αγορές

Η Citigroup εκτιμά ότι το τρέχον shutdown της αμερικανικής κυβέρνησης θα διαρκέσει 15–20 ημέρες, προκαλώντας βραχυπρόθεσμες αναταράξεις στις αγορές, αλλά όχι παρατεταμένη κρίση. Η διακοπή της χρηματοδότησης του ομοσπονδιακού κράτους συνδέεται αυτή τη φορά με το αίτημα της κυβέρνησης Τραμπ προς τις υπηρεσίες για εξέταση μόνιμων απολύσεων δημοσίων υπαλλήλων, κάτι που διαφοροποιεί την τρέχουσα κρίση από προηγούμενες αναστολές λειτουργίας.

Η προοπτική μόνιμων περικοπών ενισχύει την αβεβαιότητα και μπορεί να έχει βαθύτερες κοινωνικές και οικονομικές συνέπειες, καθώς μέχρι σήμερα τα shutdown συνήθως οδηγούσαν σε προσωρινές απολύσεις με αναδρομική επαναπρόσληψη.

Το οικονομικό τοπίο υπό πίεση: Έλλειψη δεδομένων και φόβοι για την αγορά

Η έλλειψη κρίσιμων οικονομικών δεδομένων, όπως η μηνιαία έκθεση του Bureau of Labor Statistics (BLS) για τις θέσεις εργασίας και τον πληθωρισμό, ενισχύει τη μεταβλητότητα των αγορών. Χωρίς αυτές τις ενδείξεις, οι επενδυτές δυσκολεύονται να αξιολογήσουν την κατεύθυνση της οικονομίας και των επιτοκίων.

Ιστορικά, τα shutdown προκαλούν αύξηση της μεταβλητότητας, με τις μετοχές να πιέζονται πριν από το γεγονός και τα κρατικά ομόλογα (Treasuries) να λειτουργούν ως ασφαλές καταφύγιο, ενισχυόμενα προ της κρίσης και διατηρώντας τη δυναμική τους για εβδομάδες. Η Citigroup σημειώνει ότι σε shutdown μεγαλύτερης διάρκειας, οι αμερικανικές μετοχές επανέρχονται συνήθως στα προ της κρίσης επίπεδα μέσα σε 10–15 συνεδριάσεις μετά την άρση του αδιεξόδου.

Αγορές και επενδυτικά καταφύγια: Από την AI στον χρυσό και το ασήμι

Η πρόσφατη άνοδος των αγορών μετοχών στις ΗΠΑ οφείλεται κυρίως στη δυναμική της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) και στη μείωση επιτοκίων από τη Fed, στοιχεία που στηρίζουν την αισιοδοξία για τα εταιρικά κέρδη. Παράλληλα, σε περιόδους παρατεταμένου shutdown, οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλή καταφύγια, όπως:

• Χρυσός: λειτουργεί ως το πιο σταθερό μέσο αντιστάθμισης κινδύνου, με μέση άνοδο περίπου 2% σε μακρές περιόδους αναστολής.

• Ασήμι: ακολουθεί την τάση του χρυσού, αλλά με μεγαλύτερη μεταβλητότητα.

• Δολάριο ΗΠΑ: συνήθως εξασθενεί πριν και κατά τη διάρκεια του shutdown, αλλά ανακάμπτει μετά την επίλυση της κρίσης.

Η Citi τονίζει ότι οι μετοχές εταιρειών που σχετίζονται άμεσα με το κράτος ή τους προμηθευτές του υποαποδίδουν κατά τη διάρκεια του shutdown, αλλά ανακάμπτουν αμέσως μόλις υπάρξει συμφωνία για τον προϋπολογισμό.

Πολιτική διάσταση και προοπτική ανάκαμψης

Η τρέχουσα κρίση διαφέρει λόγω του πολιτικού χαρακτήρα της, με την κυβέρνηση Τραμπ να προωθεί πιο σκληρές γραμμές λιτότητας. Ωστόσο, η Citigroup θεωρεί πιθανό έναν συμβιβασμό εντός 2–3 εβδομάδων, περιορίζοντας έτσι τις επιπτώσεις στις αγορές και την οικονομία.

Η τράπεζα προειδοποιεί ότι εάν η αναστολή παραταθεί, θα υπάρξει βραχυπρόθεσμη αναταραχή, αλλά εκτιμά ότι θα ακολουθήσει γρήγορη ανάκαμψη όταν τερματιστεί η αβεβαιότητα.

Σημειώνεται ότι το shutdown είναι η μερική ή πλήρης διακοπή λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ, όταν το Κογκρέσο δεν εγκρίνει εγκαίρως τον προϋπολογισμό ή τη χρηματοδότηση των κρατικών υπηρεσιών. Αυτό σημαίνει ότι πολλές δημόσιες υπηρεσίες σταματούν να λειτουργούν, χιλιάδες υπάλληλοι τίθενται σε υποχρεωτική άδεια άνευ αποδοχών και επηρεάζονται οικονομικές δραστηριότητες και αγορές.

Διαβάστε επίσης: Διεθνείς αγορές υπό πίεση: Πτώση μετοχών και νέο υψηλό για τον χρυσό λόγω shutdown στις ΗΠΑ