Στα 250 δισ. δολάρια τα stablecoins και στα 27 τρισ. οι διακινήσεις. Προειδοποίηση Στουρνάρα για ρυθμιστικούς κινδύνους

Η ραγδαία άνοδος των κρυπτοστοιχείων και η διείσδυσή τους στον χρηματοπιστωτικό κόσμο θέτουν κρίσιμα ζητήματα για τη ρύθμιση και τη σταθερότητα του συστήματος, προειδοποίησε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας. Μιλώντας στο Crypto-Research Conference στο ΕΚΠΑ, με θέμα «Νέες Τεχνολογίες, Κρυπτοστοιχεία, Σταθερά Κρυπτοστοιχεία και Πληρωμές: Η οπτική μιας Κεντρικής Τράπεζας», τόνισε ότι τα crypto «δεν είναι πια περιθωριακός τομέας αλλά κρίσιμο τμήμα του χρηματοπιστωτικού οικοσυστήματος».

Ο Στουρνάρας παρουσίασε στοιχεία που αποτυπώνουν τη νέα πραγματικότητα: η αγορά των stablecoins ανέρχεται ήδη στα 250 δισ. δολάρια, ενώ μόνο το 2024 διακινήθηκαν μέσω αυτών 27 τρισ. δολάρια, υπερβαίνοντας τον συνολικό όγκο συναλλαγών των VISA και Mastercard μαζί. Η πρόσφατη δημόσια εγγραφή (IPO) ενός μεγάλου εκδότη stablecoin οδήγησε σε εκρηκτική άνοδο της μετοχής του, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της αγοράς.

Προκλήσεις και ρυθμιστικές ανισορροπίες

Παρά τη δυναμική του κλάδου, το «κρυπτο-οικοσύστημα» εξακολουθεί να κινείται σε ρυθμιστικό κενό. Οι αποκλίσεις μεταξύ των νομοθεσιών σε ΕΕ, ΗΠΑ και Ασία δημιουργούν ανισότιμο ανταγωνισμό για τις εταιρείες και κίνδυνο ρυθμιστικού αρμπιτράζ για τις αγορές.

Ο Στουρνάρας υπογράμμισε την ανάγκη διεθνούς εναρμόνισης κανόνων, λέγοντας χαρακτηριστικά, «Οι συμμετέχοντες καλούνται να ανταγωνιστούν σε ανομοιογενές πεδίο. Τα διεθνή όργανα πρέπει να αναλάβουν πρωτοβουλία για κοινούς κανόνες και ίσους όρους ανταγωνισμού».

Η τεχνολογία blockchain και η μετάβαση στο tokenisation

Ο επικεφαλής της ΤτΕ επισήμανε ότι η τεχνολογία DLT (Distributed Ledger Technology), που συνδέεται με τα blockchains, μετασχηματίζει πλέον τις παραδοσιακές αγορές, εφαρμόζεται σε θεσμικές δραστηριότητες όπως πληρωμές, διακανονισμοί και tokenised καταθέσεις, μειώνει τον κίνδυνο διακανονισμού και βελτιώνει την πρόσβαση στις αγορές, ενώ διευκολύνει την έκδοση ομολόγων, μετοχών και κινητών αξιών σε ψηφιακή μορφή.

Σύμφωνα με τη BIS, το tokenisation μπορεί να αυξήσει την αποτελεσματικότητα των αγορών και να στηρίξει την οικονομική ανάπτυξη, εφόσον υπάρξει ρυθμιστική σαφήνεια και ισχυρές υποδομές.

Η Αποκεντρωμένη Χρηματοδότηση (DeFi), παρότι προσφέρει καινοτόμες λύσεις όπως αποκεντρωμένο δανεισμό και πληρωμές, ενέχει παραδοσιακούς κινδύνους όπως υπερμόχλευση, έλλειψη ρευστότητας και υψηλή διασυνδεσιμότητα, που ενδέχεται να ενταθούν λόγω της τεχνολογικής φύσης της.

Η απάντηση των κεντρικών τραπεζών: Ψηφιακό ευρώ και νέες υποδομές

Η πρόκληση της ταχείας ψηφιοποίησης των πληρωμών οδηγεί τις κεντρικές τράπεζες να επανεξετάσουν τον ρόλο τους. Το ψηφιακό ευρώ στοχεύει στη διασφάλιση της νομισματικής κυριαρχίας, της συμπερίληψης και της σταθερότητας. Θα λειτουργεί υπό αυστηρή δημόσια εποπτεία, θα είναι διαθέσιμο σε όλους και θα προσφέρει ασφαλή εναλλακτική λύση για πληρωμές.

Το Ευρωσύστημα έχει ήδη πραγματοποιήσει πιλοτικές δοκιμές με 60 φορείς και 200 συναλλαγές συνολικής αξίας 1,6 δισ. ευρώ, με στόχο τη δημιουργία μόνιμης υποδομής DLT για χονδρικές συναλλαγές. Παράλληλα, προωθείται η διασύνδεση ευρωπαϊκών συστημάτων πληρωμών με την Ινδία και τη ΝΑ Ασία, ώστε να μειωθεί το κόστος και να επιταχυνθούν οι διασυνοριακές πληρωμές.

Ο διοικητής της ΤτΕ έκλεισε την ομιλία του επισημαίνοντας ότι η σταθερότητα και η εμπιστοσύνη παραμένουν το κεντρικό ζητούμενο, «Οι κεντρικές τράπεζες δεν είναι απλοί παρατηρητές. Ενσωματώνουν την καινοτομία, διασφαλίζοντας χρηματοπιστωτική σταθερότητα και νομισματική κυριαρχία».

Διαβάστε επίσης: Ψηφιακό ευρώ-stablecoin: 9 τράπεζες της Ευρώπης βάζουν μπροστά το μεγάλο project