Eurobank: Καθοριστικός παράγοντας οι χαμηλότερες εισαγωγές καυσίμων για το εξωτερικό ισοζύγιο

Eurobank: Η μείωση των εισαγωγών καυσίμων αποτέλεσε έναν από τους βασικούς λόγους βελτίωσης του εξωτερικού ισοζυγίου της Ελλάδας το πρώτο εξάμηνο του 2025, σύμφωνα με το εβδομαδιαίο δελτίο «7 μέρες οικονομία» της Eurobank. Σε μικρότερο βαθμό συνέβαλαν οι επιχορηγήσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης.

Η τράπεζα, επικαλούμενη στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, υπενθυμίζει ότι το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διαμορφώθηκε στα €7,6 δισ. σε τρέχουσες τιμές το α’ εξάμηνο 2025 (6,4% του ΑΕΠ), έναντι €15,3 δισ. το 2024. Όπως εξηγεί, το ποσό αυτό αποτυπώνει τη διαφορά ανάμεσα στις εισπράξεις των ελληνικών φορέων (νοικοκυριών, επιχειρήσεων και κράτους) από συναλλαγές με το εξωτερικό για αγαθά, υπηρεσίες, εισοδήματα και μεταβιβάσεις και στις αντίστοιχες πληρωμές τους.

Η Eurobank σημειώνει ότι η κάλυψη αυτού του κενού προήλθε κυρίως από επενδύσεις χαρτοφυλακίου ξένων φορέων στην Ελλάδα, όπως η αγορά ομολόγων και μετοχών. Τα κεφάλαια αυτά, μαζί με τις άμεσες και λοιπές επενδύσεις, χρηματοδοτούν το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. Όσο πιο παραγωγικά αξιοποιούνται, τόσο μεγαλύτερη είναι η μεσομακροπρόθεσμη θετική επίδρασή τους στο ΑΕΠ.

Η αύξηση των εισοδημάτων, σε συνδυασμό με κίνητρα για ενίσχυση της αποταμίευσης, μπορεί σταδιακά να μειώσει την εξάρτηση των εγχώριων επενδύσεων από κεφάλαια του εξωτερικού, ενισχύοντας την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας έναντι πιθανών διεθνών αναταράξεων.

Σε σχέση με το α’ εξάμηνο 2024, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών μειώθηκε κατά €692,7 εκατ. ή 8,3%. Η μεταβολή δεν ήταν ομοιόμορφη: το α’ τρίμηνο 2025 καταγράφηκε αύξηση του ελλείμματος κατά €757,9 εκατ. ή 20,1%, ενώ το β’ τρίμηνο σημειώθηκε συρρίκνωση κατά €1,45 δισ. ή 31,9%.

Αναλυτικά, οι ετήσιες μεταβολές στα τέσσερα βασικά ισοζύγια είχαν ως εξής:

Ισοζύγιο αγαθών: το έλλειμμα μειώθηκε κατά €419,2 εκατ. ή 2,4%, κυρίως λόγω της πτώσης των εισαγωγών καυσίμων. Η μέση τιμή του πετρελαίου brent το α’ εξάμηνο 2025 ήταν $70,7/βαρέλι, έναντι $83,4 το 2024 (-15,2%). Εξαιρώντας καύσιμα και πλοία, το έλλειμμα αυξήθηκε κατά €273,3 εκατ. ή 2%.

Ισοζύγιο υπηρεσιών: το πλεόνασμα αυξήθηκε οριακά κατά €38,6 εκατ. ή 0,5%. Ο τουρισμός ενίσχυσε το ταξιδιωτικό ισοζύγιο (+€437,3 εκατ. ή +7,9%), αλλά η πτώση των ναύλων περιόρισε το πλεόνασμα μεταφορών (-€435,3 εκατ. ή -29,3%).

Ισοζύγιο πρωτογενών εισοδημάτων: το έλλειμμα μειώθηκε κατά €99,4 εκατ. ή 9%, κυρίως λόγω βελτίωσης στα λοιπά πρωτογενή εισοδήματα. Η μείωση των επιτοκίων δεν έχει ακόμη αποτυπωθεί στα στοιχεία για τόκους, μερίσματα και κέρδη.

Ισοζύγιο δευτερογενών εισοδημάτων: το πλεόνασμα διευρύνθηκε κατά €135,6 εκατ. ή 4,8%, με θετική συμβολή από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.