Η UBS χαρτογραφεί το εγχώριο χρηματοπιστωτικό «αλμανάκ»: Οι χρονιές που σημάδεψαν τις αγορές

UBS: Τα πιο κερδοφόρα και δύσκολα χρόνια για τις ελληνικές αγορές – Τι δείχνουν τα ιστορικά δεδομένα

Η UBS, μέσω της ετήσιας έκδοσης Global Investment Returns Yearbook 2025, παρουσιάζει ένα ιστορικό αποτύπωμα της ελληνικής αγοράς, εστιάζοντας στις μετοχές, τα κρατικά ομόλογα και τον πληθωρισμό. Η ανάλυση αναδεικνύει τις χρονιές που ξεχώρισαν είτε ως περίοδοι ισχυρών αποδόσεων είτε ως οικονομικά δύσκολες συγκυρίες, προσφέροντας πολύτιμες πληροφορίες για τη χρηματοοικονομική πορεία της Ελλάδας.

Οι καλύτερες και χειρότερες χρονιές για μετοχές, ομόλογα και πληθωρισμό

• Μετοχές: Το 1972 ήταν η χρονιά με τη μεγαλύτερη απόδοση, καθώς ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 258,3%, ενώ το 2008, στον απόηχο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, καταγράφηκε η μεγαλύτερη πτώση με -63,4%.
• Ομόλογα: Η καλύτερη χρονιά ήταν το 2012, με απόδοση 107,3%, έπειτα από το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους (PSI). Αντίθετα, το 2011 καταγράφηκε ως η χειρότερη χρονιά με πτώση -55,6%, λόγω της κρίσης χρέους.
• Έντοκα γραμμάτια: Το 1991 ήταν το έτος με την υψηλότερη απόδοση (20,4%), ενώ το 2021 σημείωσε αρνητική απόδοση (-0,2%).
• Πληθωρισμός: Η πιο δύσκολη χρονιά από πληθωριστική άποψη ήταν το 1973, όταν ο δείκτης τιμών καταναλωτή εκτοξεύθηκε στο 30,7%, ενώ το 2014 κατέγραψε αποπληθωρισμό (-2,6%), ως αποτέλεσμα της βαθιάς ύφεσης.

Η θέση της Ελλάδας στη διεθνή οικονομία και οι εξελίξεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Σύμφωνα με την UBS, η ελληνική οικονομία χαρακτηρίζεται από κυριαρχία του τομέα των υπηρεσιών, ενώ η εμπορική ναυτιλία της χώρας παραμένει η μεγαλύτερη στον κόσμο. Παράλληλα, η χώρα κατατάσσεται στην 33η θέση του Δείκτη Ανθρώπινης Ανάπτυξης του ΟΗΕ, μεταξύ Κύπρου και Πολωνίας.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών, που ιδρύθηκε το 1876, έχει ισχυρή παρουσία στον χρηματοοικονομικό τομέα, ο οποίος αντιπροσωπεύει το 45% του δείκτη FTSE World Greece. Οι μεγαλύτερες εταιρείες είναι:

• Εθνική Τράπεζα (14% του δείκτη)
• Eurobank (12%)
• Τράπεζα Πειραιώς (9%)
• Metlen (8%)

Η UBS επισημαίνει ότι η Ελλάδα γνώρισε δραματικές οικονομικές μεταβολές, ειδικά μετά την παγκόσμια κρίση του 2008, η οποία οδήγησε σε πτώση του ΑΕΠ κατά 25% και σε αυστηρά μέτρα λιτότητας. Η έλλειψη ευελιξίας στη νομισματική πολιτική, λόγω της ένταξης στο ευρώ, αποτέλεσε καθοριστικό παράγοντα στη διαχείριση της κρίσης χρέους.

Τι δείχνουν τα διεθνή δεδομένα – Κυριαρχία των μετοχών και οι επιπτώσεις του πληθωρισμού

Η UBS επεκτείνει την ανάλυση της και στις παγκόσμιες αγορές, επισημαίνοντας τα εξής:

• Οι αγορές αλλάζουν δραματικά: Στις ΗΠΑ, το 80% των εταιρειών που υπήρχαν το 1900 ανήκαν σε κλάδους που σήμερα είτε έχουν εξαφανιστεί είτε έχουν ελάχιστη επιρροή.
• Η υπεροχή των μετοχών: Οι μετοχές ξεπέρασαν σε απόδοση τα ομόλογα και τα έντοκα γραμμάτια σε κάθε χώρα. Για παράδειγμα, επένδυση 1 δολαρίου στις αμερικανικές μετοχές το 1900 θα είχε φτάσει τα 107.409 δολάρια μέχρι το τέλος του 2024.
• Η συγκέντρωση των αγορών αυξάνεται: Οι ΗΠΑ ελέγχουν πλέον το 64% της παγκόσμιας χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης, κυρίως λόγω της ανόδου των μεγάλων τεχνολογικών κολοσσών.
• Ο πληθωρισμός επηρεάζει τις αποδόσεις: Οι αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων ήταν χαμηλότερες σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού και αύξησης επιτοκίων. Ο χρυσός και οι πρώτες ύλες αποτελούν παραδοσιακά αντισταθμιστικούς παράγοντες.

Πολύτιμα ιστορικά δεδομένα για επενδυτικές στρατηγικές

Η ανάλυση της UBS προσφέρει μια σαφή εικόνα της μακροχρόνιας πορείας των ελληνικών και διεθνών αγορών, αναδεικνύοντας τις διακυμάνσεις στις αποδόσεις, τις επιπτώσεις των κρίσεων και τη σημασία της διαφοροποίησης.

Η πορεία της ελληνικής αγοράς έχει περάσει από έντονες διακυμάνσεις, ωστόσο παραμένει συνδεδεμένη με τις διεθνείς τάσεις. Οι επενδυτές που λαμβάνουν υπόψη τους ιστορικά δεδομένα και μακροοικονομικές εξελίξεις μπορούν να διαμορφώσουν πιο στρατηγικές τοποθετήσεις, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες που προσφέρουν οι αγορές.

Διαβάστε επίσης: Ανατροπή στις αγορές: Η Ευρώπη αφήνει πίσω τις ΗΠΑ – Ανάλυση της UBS