Η αγορά IPOs έδειξε ανθεκτικότητα το πρώτο εξάμηνο του 2025. Η Ευρώπη υποχώρησε, ενώ οι ΗΠΑ σημείωσαν την καλύτερη επίδοση από το 2021

Η παγκόσμια αγορά δημόσιων εγγραφών (IPOs) διατήρησε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα το πρώτο εξάμηνο του 2025, παρά τις έντονες διακυμάνσεις στις κεφαλαιαγορές και τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση Global IPO Trends της EY, καταγράφηκαν 539 νέες δημόσιες εγγραφές, αντλώντας 61,4 δισ. δολάρια, ποσό αυξημένο κατά 17% σε ετήσια βάση. Το γεγονός αυτό δείχνει ότι οι καλά προετοιμασμένες εταιρείες εξακολουθούν να βρίσκουν πρόσβαση σε επενδυτικά κεφάλαια, εφόσον προσαρμόζουν το αφήγημά τους στις νέες προτεραιότητες της αγοράς.

Μετατόπιση ισχύος: Ασία στο επίκεντρο, Ευρώπη σε υποχώρηση

Η Κίνα και το Χονγκ Κονγκ επανήλθαν δυναμικά, συγκεντρώνοντας το 33% των παγκόσμιων εσόδων από IPOs. Το Χονγκ Κονγκ ειδικά, κατέγραψε θεαματική ανάκαμψη, με τα έσοδα να εφταπλασιάζονται σε σχέση με το 2024. Στον αντίποδα, η Ευρώπη περιορίστηκε μόλις στο 10%, καθώς οι χαμηλές αποτιμήσεις, οι ασθενείς μακροοικονομικές επιδόσεις και η περιορισμένη εμπιστοσύνη των επενδυτών κράτησαν τις περισσότερες αγορές «παγωμένες». Εξαίρεση αποτέλεσε η Σουηδία, που κατέγραψε μία mega-IPO προσφέροντας προσωρινή ανάσα.

Οι ΗΠΑ ηγήθηκαν σε αριθμό εγγραφών με 109 IPOs, την καλύτερη επίδοσή τους σε πρώτο εξάμηνο μετά το ιστορικό boom του 2021. Παράλληλα, οι διασυνοριακές εγγραφές σημείωσαν ρεκόρ συμμετοχής 14%, με ροές κυρίως από Ασία προς ΗΠΑ, δείχνοντας μια σταδιακή αναδιάταξη ισχύος στον παγκόσμιο χάρτη των κεφαλαιαγορών.

Κλάδοι σε πρώτο πλάνο και επενδυτική επιλεκτικότητα

Η έκθεση της EY δείχνει ότι η εικόνα δεν είναι οριζόντια αλλά διαμορφώνεται από εθνικές στρατηγικές και γεωπολιτικά συμφέροντα.

• Ο βιομηχανικός κλάδος ενισχύεται από την επαναφορά παραγωγής κοντά στη ζήτηση (reshoring).

• Η ενέργεια στρέφεται σε στρατηγικές υποδομές, ενώ η αμυντική τεχνολογία κερδίζει δυναμική λόγω της αύξησης των αμυντικών δαπανών.

• Οι βιοεπιστήμες παραμένουν σε υψηλή ζήτηση χάρη στη βιοτεχνολογική καινοτομία.

• Ο τεχνολογικός τομέας εξακολουθεί να κυριαρχεί, με ΗΠΑ και Ιαπωνία να πρωταγωνιστούν σε εταιρείες λογισμικού, ενώ η Κίνα ενισχύει την παρουσία της στο hardware.

• Ιδιαίτερο ενδιαφέρον προκαλεί η επανεμφάνιση των fintech και των ψηφιακών assets, με ονόματα από τον χώρο των stablecoins να κάνουν την εμφάνισή τους στον πίνακα των IPOs.

Συγκρατημένη αισιοδοξία για το δεύτερο εξάμηνο

Παρά τις προκλήσεις, η εικόνα δείχνει ότι η αγορά IPOs δεν λύγισε από τις διεθνείς αναταράξεις. Το ερώτημα είναι αν θα υπάρξει rebound στο δεύτερο εξάμηνο του 2025. Αυτό θα εξαρτηθεί από την αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, την πορεία του πληθωρισμού, τη στήριξη της νομισματικής πολιτικής και την επίτευξη νέων εμπορικών συμφωνιών.

Σε κάθε περίπτωση, όπως υπογραμμίζει η EY, οι εταιρείες που θα καταφέρουν να παρουσιάσουν ένα πειστικό επενδυτικό αφήγημα, με ρεαλιστικές αποτιμήσεις και ευελιξία στον χρόνο εισαγωγής, θα είναι οι μεγάλες κερδισμένες σε αυτήν τη νέα κανονικότητα, όπου η επενδυτική επιλεκτικότητα αποτελεί τον κυρίαρχο κανόνα.

Διαβάστε επίσης Η Shein εξετάζει επαναπατρισμό στην Κίνα για IPO στο Χονγκ Κονγκ