Η Κίνα διατήρησε αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια δανεισμού για έκτο μήνα, περιμένοντας πρώτα κίνηση από τη Fed

Χωρίς αλλαγές για έκτο συνεχόμενο μήνα διατήρησε τα βασικά της επιτόκια η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC), υιοθετώντας στάση αναμονής εν μέσω αβεβαιότητας στις παγκόσμιες νομισματικές συνθήκες και ενίσχυσης των πιέσεων στο κινεζικό νόμισμα.

Συγκεκριμένα, το βασικό επιτόκιο δανεισμού ενός έτους (Loan Prime Rate – LPR) παρέμεινε στο 3,10%, ενώ το πενταετές LPR – αναφορά για τα στεγαστικά δάνεια – διατηρήθηκε στο 3,60%. Η απόφαση ήταν ευρέως αναμενόμενη από την αγορά και αποτελεί συνέχεια της τελευταίας μείωσης των δύο επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο του 2024.

Η διαδικασία καθορισμού του LPR πραγματοποιείται κάθε μήνα μέσω της υποβολής επιτοκίων από 18 μεγάλες τράπεζες, υπό την επίβλεψη του Πεκίνου, και αντικατέστησε την παλαιότερη πολιτική επιτοκίων από το 2019.

Το δίλημμα της PBoC: Στήριξη της ανάπτυξης ή σταθερό γουάν;

Παρά το γεγονός ότι υπάρχουν επιχειρήματα υπέρ μιας νέας νομισματικής χαλάρωσης, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η PBoC θα περιμένει πρώτα μια αντίστοιχη κίνηση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), προκειμένου να περιορίσει τις πιέσεις στο γουάν και την εκροή κεφαλαίων. Όπως σημειώνει η ING, οι κινεζικές αρχές δύσκολα θα προχωρήσουν σε νέα μείωση χωρίς πρώτα να υποχωρήσει το βασικό επιτόκιο reverse repo 7 ημερών.

Το πρώτο τρίμηνο του 2025, η κινεζική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 5,4%, ξεπερνώντας τις προσδοκίες, κυρίως λόγω των κρατικών παρεμβάσεων. Ωστόσο, οι προοπτικές για το υπόλοιπο έτος είναι πιο ήπιες, λόγω των υψηλότερων δασμών που επιβάλλονται από τις ΗΠΑ και των συνεχιζόμενων αβεβαιοτήτων στην εγχώρια ζήτηση.

Το Πεκίνο έχει θέσει ως στόχο για το 2025 ρυθμό ανάπτυξης «κοντά στο 5%», ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) προβλέπει ανάπτυξη της τάξης του 4,6%.

Οι περισσότερες εκτιμήσεις συγκλίνουν στο ότι το επόμενο βήμα της PBoC θα είναι μια νέα μείωση επιτοκίων, μόλις υπάρξει σήμα χαλάρωσης από τη Fed – κάτι που ενδέχεται να συμβεί προς τα τέλη του έτους.

Διαβάστε επίσης: Η Κίνα στην «κόψη του ξυραφιού»: Ανάπτυξη 5% ή αποπληθωριστική δίνη;