Σε αναβάθμιση των προβλέψεών της για τη μετοχή της ΔΕΗ προχώρησε η Eurobank Equities, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 23 ευρώ από 21 ευρώ και διατηρώντας τη σύσταση «buy», με φόντο τις ενισχυμένες προοπτικές κερδοφορίας έως το 2030.
ΔΕΗ: Εγκρίθηκε με 96,69% η αύξηση κεφαλαίου των 4 δισ. ευρώ
Ειδικότερα, η Eurobank Equities αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA της περιόδου 2028–2029 κατά 6%–10%, ενσωματώνοντας μέρος της δυναμικής του νέου στρατηγικού πλάνου 2026–2030 της ΔΕΗ, αν και εξακολουθεί να κινείται πιο συντηρητικά σε σχέση με τη διοίκηση της εταιρείας.
Στο βασικό της σενάριο, προβλέπει μέση ετήσια αύξηση EBITDA περίπου 12% την περίοδο 2026–2029, με τα λειτουργικά κέρδη να φτάνουν τα 3,6 δισ. ευρώ το 2030. Το ποσό αυτό παραμένει χαμηλότερο κατά περίπου 1 δισ. ευρώ σε σχέση με τον στόχο της ίδιας της ΔΕΗ, ο οποίος τοποθετείται στα 4,6 δισ. ευρώ.
Η απόκλιση αποδίδεται κυρίως σε πιο συγκρατημένες παραδοχές για την ταχύτητα υλοποίησης επενδύσεων, την εκτέλεση έργων Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ) και τον χρόνο ωρίμανσης νέων projects.
Παρά τον συντηρητικό τόνο, η χρηματιστηριακή αναγνωρίζει σημαντική ποιοτική αναβάθμιση του χαρτοφυλακίου της ΔΕΗ. Εκτιμά ότι οι ΑΠΕ μαζί με τα υδροηλεκτρικά θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 45% των EBITDA έως το 2027, ενώ οι δραστηριότητες υψηλότερης αποτίμησης —ΑΠΕ χωρίς υδροηλεκτρικά και δίκτυα— θα φτάσουν το 57% της λειτουργικής κερδοφορίας.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, η Eurobank Equities προβλέπει σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 12% στα EBITDA και 31% στα καθαρά κέρδη για την περίοδο 2026–2030.
Τέλος, η έκθεση υπογραμμίζει ότι η ΔΕΗ μετασχηματίζεται από εγχώριο turnaround story σε περιφερειακή ενεργειακή πλατφόρμα στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη, με παρουσία σε ΑΠΕ, δίκτυα, ευέλικτη παραγωγή, data centers και διεθνή επέκταση, στοιχείο που ενδέχεται να ενισχύσει περαιτέρω την αποτίμησή της (re-rating).
ΔΕΗ: Γιατί η JPMorgan διατηρεί σύσταση «Overweight» και βλέπει περιθώριο ανόδου στη μετοχή
Μ.Η.Τ. 242183