Η Moody’s προειδοποιεί για νέο ενεργειακό σοκ, με επίμονα υψηλές τιμές πετρελαίου. Ορατός ο κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού και αυστηρότερης ΕΚΤ
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή επαναφέρει τον φόβο ενός νέου παγκόσμιου ενεργειακού σοκ, με τη Moody’s να προειδοποιεί ότι η Ευρώπη βρίσκεται ξανά αντιμέτωπη με τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού, υψηλού ενεργειακού κόστους και νέας πίεσης στη βιομηχανία της.
Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης τονίζει ότι η εύθραυστη εκεχειρία ανάμεσα σε ΗΠΑ και Ιράν, οι αποκλεισμοί πλοίων και η απειλή νέας στρατιωτικής κλιμάκωσης διατηρούν ακραία υψηλή την αβεβαιότητα στις αγορές ενέργειας και μεταφορών.
Πετρέλαιο στα 110 δολάρια και πληθωρισμός χωρίς φρένο
Στο βασικό της σενάριο, η Moody’s εκτιμά ότι τα Στενά του Ορμούζ θα παραμείνουν μερικώς λειτουργικά, χωρίς όμως πλήρη αποκατάσταση των ροών πετρελαίου πριν από το 2027. Αυτό μεταφράζεται σε τιμές Brent μεταξύ 90 και 110 δολαρίων το βαρέλι, με το ενεργειακό κόστος να παραμένει σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο διάστημα.
Ο οίκος προειδοποιεί ότι το ακριβό πετρέλαιο και φυσικό αέριο θα κρατήσουν τον πληθωρισμό ψηλά, θα πιέσουν την κερδοφορία των επιχειρήσεων και θα περιορίσουν επενδύσεις και κατανάλωση. Παράλληλα, οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να παραμείνουν σε σκληρή γραμμή, με πιθανές νέες παρεμβάσεις στα επιτόκια.
Η ανάπτυξη των χωρών του G20 προβλέπεται να υποχωρήσει στο 2,4% το 2026, χαμηλότερα από τις προπολεμικές εκτιμήσεις της Moody’s, επιβεβαιώνοντας ότι η γεωπολιτική κρίση περνά πλέον απευθείας στην πραγματική οικονομία.
Η Ευρώπη ξανά στο επίκεντρο της κρίσης
Η Moody’s θεωρεί ότι η Ευρώπη είναι από τις πιο εκτεθειμένες περιοχές στον νέο ενεργειακό κύκλο αστάθειας. Κάνει λόγο για «δεύτερο ενεργειακό σοκ μέσα σε τέσσερα χρόνια», προειδοποιώντας ότι η βιομηχανική ανάκαμψη της Γερμανίας απειλείται άμεσα.
Τα χαμηλά αποθέματα φυσικού αερίου στην ΕΕ, που βρίσκονται περίπου στο 35%, ενισχύουν τις ανησυχίες ενόψει χειμώνα, ειδικά για χώρες όπως η Γερμανία και η Ολλανδία που χρειάζονται μεγάλες ποσότητες αποθήκευσης τους επόμενους μήνες.
Την ίδια στιγμή, οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας σε Γερμανία και Ιταλία έχουν ήδη αρχίσει να ανεβαίνουν λόγω της εξάρτησης από το φυσικό αέριο, ενώ η πίεση σε βιομηχανία και υπηρεσίες αποτυπώνεται ήδη στους δείκτες PMI.
Η Moody’s εκτιμά ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να διατηρήσει ακόμη πιο επιθετική στάση απέναντι στον πληθωρισμό, αφήνοντας ανοιχτό ακόμη και το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων επιτοκίων μέσα στη χρονιά.
Τα τρία σενάρια και ο φόβος νέου οικονομικού μπλακ άουτ
Ο οίκος παρουσιάζει τρία διαφορετικά σενάρια για την πορεία της κρίσης. Στο θετικό σενάριο, οι διαπραγματεύσεις οδηγούν σε σταδιακή ομαλοποίηση των θαλάσσιων μεταφορών και περιορισμό των πιέσεων στις αγορές.
Στο δυσμενές σενάριο, όμως, η παρατεταμένη διακοπή ενεργειακών ροών και πιθανές ζημιές σε υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου προκαλούν εκτίναξη τιμών, νέα χρηματοπιστωτική πίεση και βαθύ στασιμοπληθωριστικό σοκ για τις οικονομίες που εξαρτώνται από εισαγόμενη ενέργεια.
Η Moody’s προειδοποιεί ότι η νέα γεωπολιτική κρίση μπορεί να μετατραπεί σε καταλύτη για βαθύτερες αλλαγές στην Ευρώπη, από την ενεργειακή πολιτική μέχρι την άμυνα, τη βιομηχανία και τη συνοχή της οικονομίας της ΕΕ.
Διαβάστε επίσης; ΕΕ προετοιμάζεται για μακροχρόνιο ενεργειακό σοκ – Στο τραπέζι δελτίο καυσίμων και αποθέματα πετρελαίου
Μ.Η.Τ. 242183