Η πρόσφατη αύξηση στις τιμές ενέργειας έχει προκαλέσει έντονη ανησυχία για την πορεία του πληθωρισμού στην ευρωζώνη, με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) να δηλώνει έτοιμη να παρέμβει εάν οι πληθωριστικές πιέσεις ενταθούν. Σε ομιλία της σε συνέδριο στη Φρανκφούρτη, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, τόνισε ότι η τράπεζα παρακολουθεί προσεκτικά τις εξελίξεις και αξιολογεί προσεκτικά το μέγεθος και τη διάρκεια του σοκ που προκάλεσαν οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.
Η ραγδαία αύξηση του κόστους ενέργειας έχει δημιουργήσει φόβους για επανάληψη της εικόνας που είχε παρατηρηθεί το 2022, όταν η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία ώθησε τον πληθωρισμό σε διψήφια επίπεδα. Παρά το διαφορετικό πλαίσιο σήμερα, η ΕΚΤ επισημαίνει ότι η κατάσταση απαιτεί προσοχή και έγκαιρη αξιολόγηση των κινδύνων.
Ο επικεφαλής της Bundesbank, Joachim Nagel, αλλά και άλλοι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν αφήσει ανοικτό το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων, πιθανώς ήδη από τον Απρίλιο, αν οι εκτιμήσεις για τις τιμές καταναλωτή επιδεινωθούν περαιτέρω. Στο ίδιο πνεύμα, αναλυτές μεγάλων επενδυτικών τραπεζών θεωρούν πιθανή μια σειρά αυξήσεων το επόμενο διάστημα, με στόχο την περιορισμένη αλλά αποτελεσματική ανάσχεση της πληθωριστικής τάσης.
Η Lagarde υπογράμμισε ότι η ΕΚΤ δεν πρόκειται να λάβει αποφάσεις βιαστικά, χωρίς επαρκή δεδομένα για τη μεταβίβαση του ενεργειακού σοκ στην ευρύτερη οικονομία. Ταυτόχρονα, τόνισε ότι η δέσμευση της τράπεζας για διατήρηση του πληθωρισμού κοντά στο 2% μεσοπρόθεσμα παραμένει «αυστηρά δεσμευτική», αφήνοντας σαφές μήνυμα ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα διστάσει να αναλάβει δράση εάν κριθεί απαραίτητο.
Οι προβλέψεις μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, όπως η Barclays, η JPMorgan, η Morgan Stanley και η Deutsche Bank, δείχνουν αυξημένη πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων μέσα στους επόμενους μήνες. Η Goldman Sachs προβλέπει δύο αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης τον Απρίλιο και τον Ιούνιο, με συνολική αύξηση έως 75 μονάδες βάσης σε ένα ακραίο σενάριο, αν οι διαταραχές στην προσφορά ενέργειας επιμείνουν.
Το βασικό σενάριο της ΕΚΤ προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα φτάσει φέτος στο 2,6%, ενώ σε περίπτωση επίμονων προβλημάτων στην αγορά ενέργειας μπορεί να αυξηθεί έως και στο 6,3%. Η πρόεδρος της τράπεζας υπογράμμισε ότι η αντίδραση σε μια σημαντική και επίμονη απόκλιση από τον στόχο πρέπει να είναι γρήγορη και αποφασιστική, ώστε να αποφευχθεί η αυτοτροφοδοτούμενη ενίσχυση των πληθωριστικών προσδοκιών, που θα μπορούσε να γίνει ιδιαίτερα επικίνδυνη για την οικονομία.
Η Ευρώπη παραμένει ιδιαίτερα ευάλωτη στις διεθνείς διακυμάνσεις ενέργειας, καθώς η μεγάλη εξάρτησή της από εισαγόμενα καύσιμα σε συνδυασμό με το εύθραυστο πληθωριστικό περιβάλλον εντείνει τις πιέσεις. Παρά τις δυσκολίες, η ΕΚΤ φαίνεται αποφασισμένη να κινηθεί μεθοδικά, αξιολογώντας συνεχώς τα δεδομένα και προσαρμόζοντας τις πολιτικές της ανάλογα με την εξέλιξη των αγορών.
Οι επενδυτικές τράπεζες επισημαίνουν ότι η τρέχουσα συγκυρία αναδεικνύει τη σημασία της προσεκτικής πολιτικής επιτοκίων, καθώς η άνοδος του ενεργειακού κόστους μπορεί να έχει άμεσο αντίκτυπο σε όλους τους τομείς της οικονομίας, από τη βιομηχανία έως τα νοικοκυριά. Η παρακολούθηση των τιμών καταναλωτή και των ενεργειακών αγορών θα καθορίσει τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών τους επόμενους μήνες.
Στο συνέδριο, η Lagarde έκλεισε την ομιλία της με μήνυμα συγκρατημένης αισιοδοξίας, σημειώνοντας ότι η ΕΚΤ διαθέτει τα εργαλεία και τη στρατηγική για να διαχειριστεί τις πιέσεις, αλλά παραμένει σε ετοιμότητα για οποιοδήποτε δυσμενές σενάριο. Όπως τόνισε, η σταθερότητα των τιμών αποτελεί προτεραιότητα, και η τράπεζα θα ενεργήσει με αποφασιστικότητα για τη διασφάλιση της μακροχρόνιας οικονομικής σταθερότητας στην ευρωζώνη.
Διαβάστε επίσης: BofA: Το πετρέλαιο «γράφει» τα επόμενα επιτόκια της Fed – Το κρίσιμο σενάριο
Μ.Η.Τ. 242183