Η Jefferies ξεκινά κάλυψη της Intralot με σύσταση «αγορά» και τιμή-στόχο 1,35 ευρώ, βλέποντας άνοδο 35% – Yψηλά περιθώρια και νέες συμβάσεις

Με ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης ανοίγει η Jefferies την κάλυψη της Intralot, εκδίδοντας σύσταση «buy» και τιμή-στόχο στα 1,35 ευρώ. Η εκτίμηση συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 35%, με τον οίκο να βλέπει σημαντικό περιθώριο βελτίωσης στην αποτίμηση της εταιρείας.

Οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι μετά και τη συμφωνία με την Bally’s, η Intralot λειτουργεί ως διεθνής επιχείρηση τυχερών παιχνιδιών με κλίμακα και διαφοροποίηση που λίγοι ανταγωνιστές διαθέτουν. Παράλληλα, η τρέχουσα αποτίμηση, με δείκτη EV/EBITDA στο 7,5x, θεωρείται χαμηλή σε σχέση με τις δυνατότητες και τις προοπτικές της εταιρείας.

Τι στηρίζει τη θετική σύσταση

Η Jefferies αναφέρει πως το επιχειρηματικό μοντέλο της Intralot παραμένει ιδιαίτερα ελκυστικό, με proforma περιθώριο EBITDA 40%, ένα από τα υψηλότερα στον κλάδο παγκοσμίως. Η ισχυρή αυτή κερδοφορία χρηματοδοτεί οργανική ανάπτυξη, μερίσματα και μείωση του δανεισμού, δημιουργώντας σταθερή βάση για τα επόμενα βήματα.

Σημαντικό ρόλο παίζει και η άρση αβεβαιότητας στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η πρόσφατη αύξηση της φορολογίας στα τυχερά παιχνίδια ξεκαθαρίζει το τοπίο και βελτιώνει την ορατότητα στα μελλοντικά αποτελέσματα.

Στις θετικές προοπτικές προστίθενται και οι ευκαιρίες ανάπτυξης που προκύπτουν από τις συνέργειες με τη Bally’s, τόσο στο κόστος -με υπολογισμένα οφέλη 41 εκατ. ευρώ- όσο και δυνητικά στα έσοδα.

Οι καταλύτες για τη μετοχή

Η Jefferies εντοπίζει μια σειρά παραγόντων που μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για την περαιτέρω άνοδο της μετοχής. Ανάμεσά τους, η σταδιακή επανεκτίμηση της εταιρείας μετά τη σταθεροποίηση του φορολογικού καθεστώτος στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι ανανεώσεις συμβολαίων λοταρίας στις ΗΠΑ, αλλά και η διεκδίκηση νέων συμβάσεων.

Επιπλέον, ο οίκος βλέπει πιθανότητα εφαρμογής προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, ενώ θεωρεί κομβικό παράγοντα και την ενίσχυση της κερδοφορίας της Bally’s North America, που μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω τη συνολική εικόνα του ομίλου.

Η σύσταση «buy» από έναν μεγάλο διεθνή οίκο όπως η Jefferies ενισχύει το επενδυτικό ενδιαφέρον για την Intralot, σε μια περίοδο που ο κλάδος των τυχερών παιχνιδιών επαναδιαμορφώνεται διεθνώς.

Διαβάστε επίσης: Κίνηση ισχύος στην Intralot: Ο Soohyung Kim αγοράζει 3 εκατ. μετοχές