Με το βλέμμα στραμμένο στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης του Σεπτεμβρίου, το κυβερνητικό επιτελείο προετοιμάζει ένα πακέτο παροχών για όλους, σε μια ακόμη ένδειξη ότι οι εκλογές βρίσκονται πολύ κοντά. Όπως τόνισε ο Κυριάκος Πιερρακάκης (στον Status FM) το στοίχημα του πρωθυπουργού είναι ξεκάθαρο: το σύνολο της κοινωνίας (συνταξιούχοι, υπάλληλοι, ελεύθεροι επαγγελματίες, αγρότες) πρέπει να δει τον εαυτό του στις επερχόμενες εξαγγελίες.
Η επαναφορά 13ου και 14ου μισθού και σύνταξης, πάντως, δεν είναι στο «μενού», αφού, όπως τονίζει ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, θα απαιτούσε περίπου 8 δισ. ευρώ (ή 4 δισ. μόνο για τον 13ο). Το ποσό αυτό υπερβαίνει κατά πολύ τον διαθέσιμο δημοσιονομικό χώρο.
Σύμφωνα με τις ευρωπαϊκές κατευθυντήριες γραμμές, προκρίνονται παρεμβάσεις που βοηθούν πρωτίστως τους ευάλωτους, καθώς τα οριζόντια μέτρα τείνουν να ευνοούν τους πλουσιότερους.
Η κυβέρνηση επιλέγει συνειδητά τη μείωση των άμεσων φόρων αντί για παρεμβάσεις σε ΦΠΑ ή Ειδικούς Φόρους Κατανάλωσης (ΕΦΚ). Τα δεδομένα δικαιώνουν αυτή τη στρατηγική, όπως λέει ο Κυρ. Πιερρακάκης. Για παράδειγμα, η μείωση της φορολογίας στα μερίσματα από το 10% στο 5% εκτίναξε τα δηλωθέντα ποσά από 1,7 δισ. σε 5,7 δισ. ευρώ, φέρνοντας τελικά περισσότερα έσοδα στα κρατικά ταμεία.
Εν μέσω κρίσης, επελέγη η απευθείας επιδότηση του diesel στην αντλία αντί της μείωσης του ΕΦΚ, προκειμένου το μέτρο να λειτουργήσει αντιπληθωριστικά αλλά με προσωρινό χαρακτήρα.
«Έχουμε μειώσει 83 φόρους και εισφορές, επιδεικνύοντας τη μεγαλύτερη αξιοπιστία κυβέρνησης στη Μεταπολίτευση», τόνισε ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών.
Κεραυνοβόλος πόλεμος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Κάτι σαν… κεραυνοβόλο πόλεμο που έληξε με σαρωτική επιτυχία θύμισε η χθεσινή, ξαφνική και γρήγορη, άντληση κεφαλαίων από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, που απέδειξε ότι ο όμιλος του Γιώργου Περιστέρη παραμένει σταθερά στα ραντάρ των ξένων επενδυτών.
Το placement μετοχών με επιταχυνόμενο βιβλίο προσφορών καλύφθηκε μέσα δύο ώρες, με την εταιρεία να μαζεύει προσφορές της τάξεως των 3 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου 6 φορές περισσότερα από τα 500 εκατ. ευρώ που ζητούσε από τους επενδυτές. Το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον οδήγησε το διοικητικό συμβούλιο να αυξήσει την έκδοση στα 659 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι το discount σε σχέση με τη χθεσινή τιμή κλεισίματος ήταν πολύ μικρό, με την τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται στα 42,5 ευρώ (έναντι κλεισίματος στα 44 ευρώ).
Τι θα κάνει με αυτά τα λεφτά η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ; Αυτό είναι που περιμένει τώρα να μάθει η αγορά. Το σίγουρο είναι ότι θα χρηματοδοτηθούν νέα projects και όχι υφιστάμενα. Όπως ανακοινώθηκε, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ «θα χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα για να υποστηρίξει τη συνεχή επέκταση της πλατφόρμας υποδομών και παραχωρήσεων της, κυρίως στην Ελλάδα, και συγκεκριμένα για τη χρηματοδότηση του προσδιορισμένου επενδυτικού της προγράμματος στους τομείς των μεταφορών, του ύδατος, της ενέργειας, και άλλων συναφών υποδομών, συμπεριλαμβανομένων έργων παραχώρησης και ΣΔΙΤ πέραν του τρέχοντος επιχειρηματικού σχεδίου της».
Μετά τη χθεσινή έκδοση, η συμμετοχή των υφιστάμενων μετόχων θα αραιώσει (dillution) περίπου κατά 10%. Το ποσοστό του Γ. Περιστέρη θα πέσει λίγο κάτω από το 30%, έναντι 31,8% πριν τη διάθεση μετοχών.
Οι 13 νικητές του Ιουνίου στο ΧΑ
Ο Ιούνιος αποδείχθηκε ένας μήνας εξαιρετικών αποδόσεων για επιλεγμένους τίτλους του ελληνικού χρηματιστηρίου, με 13 μετοχές από διάφορους κλάδους να καταγράφουν εντυπωσιακά, διψήφια ποσοστά ανόδου, ενώ ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με μηνιαία κέρδη 3,67% και 15,99% από την αρχή του έτους.
Αδιαμφισβήτητος πρωταγωνιστής του μήνα αναδείχθηκε η μετοχή της AKTOR, η οποία κατέγραψε εντυπωσιακό ράλι της τάξης του 33,0%, σκαρφαλώνοντας από τα 10,36 στα 13,78 ευρώ, καθώς ανέπτυξε έντονη κινητικότητα για τη συγκέντρωση ρευστότητας από την αγορά (σχεδόν 1 δισ. με διάθεση μετοχών και ομολόγων). Στη δεύτερη θέση βρέθηκε η Προοδευτική με άλμα 22,9% (0,29 ευρώ).
Εξαιρετικής σημασίας, ωστόσο, για το βάθος της αγοράς ήταν η συμπεριφορά των «βαριών χαρτιών». Η ΑΔΜΗΕ ξεχώρισε με ισχυρή άνοδο 17,4% (στα 4,65 ευρώ), ενώ η Coca Cola, η μετοχή με τη μεγαλύτερη βαρύτητα στο Χ.Α., εντυπωσίασε με κέρδη 16,6%, εκτινάσσοντας την τιμή της στα 57,00 ευρώ και προσφέροντας ισχυρά στηρίγματα στο γενικό κλίμα.
Η ανοδική δυναμική διαχύθηκε σε πολλαπλούς κλάδους. Σημαντικές υπεραξίες 12,6% κατέγραψαν ο Ο.Λ.Π. (στα 45,50 ευρώ) και η ΚΡΙ-ΚΡΙ (στα 30,40 ευρώ), επιβεβαιώνοντας τη σταθερή ζήτηση για υποδομές-logistics και ποιοτικές εταιρείες τροφίμων.
Τη λίστα των νικητών συμπληρώνουν τίτλοι μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης όπως η Medicon (+12,8%), ο Δρομέας (+12,5%), η Λανακάμ (+12,4%) και η CNL Capital (+11,9%). Τέλος, τον κύκλο των διψήφιων αποδόσεων (10,5%) έκλεισαν τα Πλαστικά Θράκης, η Allwyn και η Alpha Αστικά Ακίνητα.
Τα στοιχεία του Ιουνίου αποδεικνύουν ότι το σωστό stock picking σε κλάδους όπως οι κατασκευές, η ενέργεια και τα τρόφιμα/ποτά, αντάμειψε γενναιόδωρα τους επενδυτές, προσφέροντας αποδόσεις που ξεχώρισαν στο ταμπλό.
Οι τράπεζες αλλάζουν τα business plans
Σε αλλαγή των επιχειρηματικών σχεδίων θα προχωρήσουν οι τράπεζες σύμφωνα με πληροφορίες. Η αιτία είναι τριπλή.
Πρώτον, η ΕΚΤ άλλαξε τη νομισματική της πολιτική. Κάτι που σημαίνει πως οι τράπεζες πρέπει να δραστηριοποιηθούν σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, ενώ όταν κατάρτιζαν τα business plans ήταν χαμηλότερες οι προβλέψεις.
Δεύτερον, τα δανειακά προϊόντα step up και αυτά σε ελβετικό φράγκο βαραίνουν τα χαρτοφυλάκιά τους, χωρίς να φαίνεται σημαντική λύση στον ορίζοντα.
Τρίτον, οι εξαγορές που έχουν κάνει κυρίως στον ασφαλιστικό κλάδο αλλάζει το μείγμα των εσόδων και της κερδοφορίας. Αυτοί οι τρεις λόγοι πρόκειται να οδηγήσουν σε αναθεώρηση των business plans.
Άλλαξαν πίστα τα διυλιστήρια
Σε σημαντική αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα δύο ελληνικά διυλιστήρια προχωρά η Eurobank Equities, εκτιμώντας ότι η πρόσφατη γεωπολιτική αναταραχή στη Μέση Ανατολή δεν δημιούργησε απλώς μια πρόσκαιρη εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης, αλλά επιβεβαίωσε μια νέα, υψηλότερη βάση κερδοφορίας για τον κλάδο.
Η χρηματιστηριακή αναβαθμίζει τη σύστασή της για τη HelleniQ Energy σε «Buy» από «Hold», αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 12,6 ευρώ από 9,4 ευρώ, ενώ διατηρεί τη Motor Oilως κορυφαία επιλογή («top pick»), ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 53,2 ευρώ από 39,1 ευρώ.
Η Eurobank Equities εμφανίζεται αισθητά πιο αισιόδοξη για τις προοπτικές των δύο ελληνικών ομίλων διύλισης, εκτιμώντας ότι η αγορά εξακολουθεί να υποτιμά τη διαρθρωτική βελτίωση των περιθωρίων κέρδους και, κατ’ επέκταση, της κερδοφορίας τους.
Σύμφωνα με τη νέα της ανάλυση, η προσωρινή εκτόξευση των περιθωρίων διύλισης που προκάλεσε η κρίση μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών μπορεί να έχει υποχωρήσει μετά τις διπλωματικές εξελίξεις, ωστόσο τα επίπεδα στα οποία εξακολουθούν να κινούνται παραμένουν σημαντικά υψηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα ελληνικά διυλιστήρια, χάρη στην υψηλή τους έκθεση στο ντίζελ και στα αεροπορικά καύσιμα, θα επιτύχουν το 2026 μέσο περιθώριο διύλισης περίπου 17 δολάρια ανά βαρέλι, δηλαδή κατά 2 έως 3 δολάρια υψηλότερο από το 2025. Αυτό μεταφράζεται σε λειτουργικά κέρδη (EBITDA) της τάξης του 1,3 δισ. ευρώ τόσο για τη HelleniQ Energy όσο και για τη Motοr Oil, επίπεδο περίπου 30% υψηλότερο από τις προβλέψεις που επικρατούσαν στις αρχές του έτους.
Το μέρισμα και η στόχευση της Ελλάκτωρ
Μέρισμα 191,5 εκατ. ευρώ θα διανείμει η Ελλάκτωρ, ενώ αλλάζει τους στόχους της. Στο επίκεντρο είναι το Real Estate, η Φιλοξενία και ο Τουρισμός, τομείς οι οποίοι προσφέρουν ελκυστικές επιδόσεις.
- Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.
Διαβάστε επίσης:
Μ.Η.Τ. 242183