Στην προ-τελευταία εβδομάδα του Μαΐου εισέρχεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο καλείται να αντεπεξέλξει σ’ ένα περιβάλλον ιδιαίτερα αυξημένων κεφαλαιακών απαιτήσεων, την ίδια στιγμή που η κρίση στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να ταλαιπωρεί τους επενδυτές.
Το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, αναμφίβολα, αποτελεί το γεγονός της ημέρας. Η αγορά μιλά για μια συναλλαγή, η οποία μπορεί να αποκτήσει ιστορικά χαρακτηριστικά, ιδίως αν λάβουμε υπόψη τις εκτιμήσεις για το ύψος των επικείμενων προσφορών από ξένα και ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Όμως, πέραν της ΔΕΗ, η ελληνική αγορά επιφυλάσσει κι άλλες εκπλήξεις. Η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών έχει ήδη δώσει το «πράσινο φως» για την άντληση έως 510 εκατ. ευρώ, τα οποία θα διοχετευτούν στην παράλληλη ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ Α.Ε. κατά 1 δισ. ευρώ, ενώ μέσα στον επόμενο μήνα εκτός απροόπτου θα ακολουθήσει και η Αρχική Δημόσια Προσφορά της Ideal Holdings για τα Άττικα Πολυκαταστήματα. Κι όλα αυτά ενώ έχουν προηγηθεί οι ΑΜΚ των Credia Bank, Trastor, Y/Knot κ.α., οι οποίες ανεβάζουν το αθροιστικό ύψος των προσδοκώμενων αντληθέντων κεφαλαίων για το 2026 στο χρηματικό ποσό των 5 δισ. ευρώ.
Είναι σαφές ότι όλες αυτές οι κινήσεις επηρεάζουν βραχυπρόθεσμα τις συναλλαγές στο ταμπλό του Χρηματιστήριου Αθηνών. Ένα μέρος της επενδυτικής κοινότητας επιλέγει να κάνει συντήρηση δυνάμεων, προκειμένου να εξοικονομήσει ρευστότητα και να συμμετάσχει στις παραπάνω διαδικασίες, «κλείνοντας» θέση για την επόμενη ημέρα των εισηγμένων.
Ωστόσο, οι απώλειες μόνο ως παροδικές μπορούν να χαρακτηριστούν, καθώς τα μακροπρόθεσμα οφέλη μπορούν να αποδειχθούν πολλαπλασιαστικά. «Σ’ ένα τέτοιο περιβάλλον δημιουργείται μια ευκαιρία για την ελληνική αγορά: Να επανασυστηθεί στη διεθνή επενδυτική κοινότητα με όρους αυξημένης αξιοπιστίας, βάθους και επενδυτικής ελκυστικότητας», σημειώνει χαρακτηριστικά η Beta Χρηματιστηριακή.
Πρόκειται για μια «θυσία» του σήμερα με υπόσχεση ένα καλύτερο αύριο, συμπληρώνει στη «Ν» έμπειρος αναλυτής, ο οποίος δεν παραλείπει να υπενθυμίσει την ανάγκη δημιουργίας ισχυρών μετοχικών σχημάτων, προκειμένου να εξασφαλιστεί η ικανότητα ανταγωνισμού των ελληνικών εισηγμένων στο πεδίο των Αναπτυγμένων Αγορών. Εκεί, δηλαδή, που το «παιχνίδι» γίνεται ανάμεσα σε… μεγάλα παιδιά.
Ο πόλεμος επιμένει
Από εκεί και πέρα, φυσικά, υπάρχει και ο παράγοντας του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Ναι μεν η ελληνική αγορά, ως απόρροια της πρωτοφανούς ρευστότητας των ξένων επενδυτών, δείχνει να διαχειρίζεται με ψυχραιμία την αποτυχία των εμπλεκόμενων πλευρών να δώσουν ένα οριστικό τέλος στην παρατεταμένη σύγκρουση, η οποία ξεκίνησε στα τέλη του Φεβρουαρίου, αλλά οι επιπτώσεις είναι παρούσες -και ενδεχομένως η Λεωφόρος Αθηνών να τις βρει μπροστά της με ακόμη πιο πιεστικό τρόπο.
Η διατήρηση των τιμών του πετρελαίου σε μη επιτρεπτά επίπεδα (άνω των 100 δολαρίων το Brent) συνιστά κινητήριο μοχλό για την αύξηση του πληθωρισμού (5,4% τον Απρίλιο στην Ελλάδα). Αυτό με τη σειρά του «τρώει» τα περιθώρια κέρδους των εισηγμένων, περιορίζει την καταναλωτική ικανότητα των νοικοκυριών και κυρίως, οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια και κατ’ επέκταση σε ακριβότερο κόστος δανεισμού.
Όπως αναφέρει εύστοχα ο Δημήτρης Τζάνας από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, ο «λευκός καπνός» στις γεωπολιτικές εξελίξεις είναι «το προαπαιτούμενο για να αξιολογηθούν διαφορετικά τα θετικά στοιχεία της ελληνικής οικονομίας και οι ευοίωνες προοπτικές των εταιρειών». Ωστόσο, το παραπάνω σενάριο, αυτήν τη στιγμή, βρίσκεται αρκετά μακριά για το Χρηματιστήριο.
Ισχυρά κέρδη για τις εισηγμένες
Όσον αφορά την ανθεκτικότητα του Γενικού Δείκτη, ο οποίος καταφέρνει να διατηρεί την απόσταση ασφαλείας από την κρίσιμη ζώνη των 2.000 μονάδων, ο ρόλος των επιχειρηματικών deals και κυρίως των ικανοποιητικών οικονομικών μεγεθών είναι καθοριστικός. Παρότι τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου εμπεριέχουν και τον Μάρτιο -μήνας πολέμου στη Μέση Ανατολή- τα μέχρι στιγμής στοιχεία είναι άκρως ενθαρρυντικά.
Η καθαρή κερδοφορία μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανέρχεται σε 1,756 δισ. ευρώ για τις πρώτες 14 εισηγμένες, οι οποίες έσπευσαν να δημοσιεύσουν τα τριμηνιαία μεγέθη. Πρόκειται για ένα νούμερο αυξημένο κατά +33% σε σχέση με το α’ τρίμηνο του 2025, γεγονός που αποδίδεται αφενός στη σταθερότητα των τραπεζικών κερδών, αφετέρου στη θεαματική βελτίωση σε Helleniq Energy, ΔΕΗ και Titan Cement.
Το καλεντάρι των δημοσιεύσεων περιλαμβάνει σήμερα (18/5) τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, αύριο (19/5) τις Aegean Airlines και Fourlis, την Τετάρτη (20/5) τις Alpha Bank, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Quest Συμμετοχών και Ανδρομέδα, και την Πέμπτη (21/5) τις CrediaBank, Ideal Holdings και As Company.
Πρεμιέρα
Τέλος, για σήμερα είναι προγραμματισμένη η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο και η έναρξη διαπραγμάτευσης των 150 εκατ. μετοχών της Trastor, οι οποίες προέκυψαν από την πρόσφατη ΑΜΚ με τιμή διάθεσης 1 ευρώ/μετοχή. Υπενθυμίζεται ότι η παραπάνω εξέλιξη, πέραν της κεφαλαιακής ενίσχυσης, έρχεται να τακτοποιήσει το ζήτημα του free float, το οποίο πλέον αυξάνεται στα απαιτούμενα όρια του 15%.
Διαβάστε επίσης Προμήθειες πάλι στις καταθέσεις, «καρφιά» FT στη Metlen, παράταση για Intralot – Evoke και deal της Ικτίνος για Σητεία
Μ.Η.Τ. 242183