Υπό κλοιό νέων πιέσεων τελεί το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι μεγάλες κεφαλαιακές απαιτήσεις και η παρατεταμένη αβεβαιότητα στο εξωτερικό στερούν πολύτιμες δυνάμεις από τη «φαρέτρα» των επενδυτών.
Το γεγονός της ημέρας δεν είναι άλλο από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου στη ΔΕΗ, η οποία επιδιώκει να αντλήσει τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ. Το βιβλίο των προσφορών άνοιξε το πρωί, με τη διαδικασία να τρέχει έως το μεσημέρι της Τετάρτης. Ως ανώτατη τιμή έχουν οριστεί τα 19,75 ευρώ/μετοχή, δηλαδή το κλείσιμο της μετοχής στη συνεδρίαση της Παρασκευής.
Στο διεθνές περιβάλλον, ο κίνδυνος επανέναρξης της στρατιωτικής σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή ναρκοθετεί την επενδυτική διάθεση, ενόσω η τιμή του πετρελαίου Brent αυξάνεται στα 110 δολάρια ανά βαρέλι και οι αναλυτές βλέπουν νέες αυξήσεις επιτοκίων στον ορίζοντα. Την ίδια στιγμή, ανησυχία προκύπτει κι απός τις «φουσκωμένες» ομολογιακές αποδόσεις.
Μέσα σ’ αυτό το απαιτητικό σκηνικό, ο Γενικός Δείκτης της Αθήνας σημειώνει πτώση κατά -0,85% και διαμορφώνεται στις 2.227,74 μονάδες, χάνοντας 19 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (2.246,82 μονάδες). Ο τζίρος των συναλλαγών κυμαίνεται στα 28,4 εκατ. ευρώ.
Ο τραπεζικός δείκτης δέχεται τα απόνερα της διεθνούς μεταβλητότητας, με αποτέλεσμα να διολισθαίνει στο -1,06% και τις 2.509 μονάδες, οδεύοντας προς την 4η πτώση στις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις.
Από την πλευρά του, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) υποχωρεί στο -0,73% και τις 5.653 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) ακολουθεί στο -0,66% και τις 2.951 μονάδες.
Συνολικά στο Χρηματιστήριο, 65 μετοχές κινούνται καθοδικά, 22 μετοχές σημειώνουν αύξηση, ενώ 16 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 160,7 δισ. ευρώ.
Ποιες μετοχές ξεχωρίζουν στο Χρηματιστήριο
- Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας καταγράφει πτώση στο -1,49% και τα 13,595 ευρώ, έχοντας τζίρο 3,8 εκατ. ευρώ.
- Νέα κάμψη στο -1,37% και τα 3,521 ευρώ σημειώνει η μετοχή της Alpha Bank, η οποία βλέπει το πρόσημο του 2026 να παραμένει σε αρνητικό έδαφος.
- Η μετοχή της ΔΕΗ, παρά το αρνητικό ξεκίνημα, έχει γυρίσει σε θετικό έδαφος, καθώς ενισχύεται στο +1,37% και τα 20,02 ευρώ. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι οι προσφορές για την ΑΜΚ έχουν ήδη ξεπεράσει τα 4 δισ. ευρώ, γεγονός που προμηνύει μια σημαντική υπερκάλυψη του ζητούμενου ποσού. Υπενθυμίζεται ότι το βιβλίο άνοιξε σήμερα το πρωί, με το ανώτατο όριο να έχει οριστεί στα 19,75 ευρώ/μετοχή.
- Διόρθωση στο -4,11% και τα 5,36 ευρώ κάνει η μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία κατοχυρώνει ένα μέρος των μεγάλων κερδών. Πτώση στο -2,56% και τα 47,4 ευρώ καταγράφει η μετοχή της συγγενικής Cenergy.
- H μετοχή της Metlen βρίσκεται στο -2,00% και τα 38,20 ευρώ, απομακρυνόμενη από το όριο των 40 ευρώ. Το δημοσίευμα των Financial Times έρχεται να ρίξει περαιτέρω νερό στον μύλο της αμφισβήτησης, την ίδια στιγμή που οι short θέσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα (3,8% στην Αθήνα).
- Η μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένας Αθηνών είναι σχεδόν αμετάβλητη στα 9,9 ευρώ. Το πρωί η διοίκηση ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 18,9 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο του 2026 έναντι 26,2 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο του 2025 (-27,9%). Κατά -14% «ψαλιδίστηκαν» και τα EBITDA, με τη μείωση της κερδοφορίας να οφείλεται στον κλάδο των Αεροπορικών Δραστηριοτήτων, ο οποίος επηρεάζεται από την τιμολογιακή πολιτική των Αεροπορικών Χρεώσεων, με βάση το ρυθμιστικό πλαίσιο. Η κίνηση των επιβατών, πάντως, αυξήθηκε κατά +8,1% και ανήλθε σε 6,3 εκατ. άτομα, ενόσω η εισηγμένη κράτησε σταθερό το guidance για το σύνολο της χρήσης (κέρδη 200 εκατ. ευρώ).
- Υπό πίεση στο -2,22% και τα 10,83 ευρώ τελεί η μετοχή της Aegean Airlines, καθώς η γεωπολιτική αβεβαιότητα και τα ακριβά καύσιμα πληγώνουν τα περιθώρια κερδοφορίας της εισηγμένης. Μάλιστα, αύριο η διοίκηση θα παρουσιάσει τα οικονομικά μεγέθη του α’ τριμήνου, τα οποία κατά παράδοση είναι τα χειρότερα του 12μήνου.
- Η μετοχή της Allwyn διολισθαίνει σε νέο χαμηλό 4ετίας, καθώς διαπραγματεύεται στο -1,26% και τα 11,795 ευρώ.
- Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Trastor, καθώς κατρακυλά στο -9,76% και το 1,11 ευρώ, ως απόρροια της εισαγωγής 150 εκατ. νέων μετοχών, οι οποίες είχαν τιμή διάθεσης 1,0 ευρώ/μετοχή και οι οποίες προέκυψαν από την πρόσφατη ΑΜΚ των 150 εκατ. ευρώ.
Απαιτητικό το περιβάλλον στο Χρηματιστήριο
Σ’ ένα περιβάλλον ιδιαίτερα αυξημένων κεφαλαιακών απαιτήσεων, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τη διαθέσιμη ρευστότητα στο ταμπλό αλλά και για τις προοπτικές της επόμενης ημέρας, καλείται να «ταξιδέψει» ο επενδυτής στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Η εκκίνηση αυτής της απαιτητικής αλλά πολλά υποσχόμενης διαδρομής, δίνεται σήμερα με το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για την ΑΜΚ της ΔΕΗ, η οποία αναμφίβολα αποτελεί το γεγονός της νέας εβδομάδας. Η αγορά μιλά για μια συναλλαγή, η οποία μπορεί να αποκτήσει ιστορικά χαρακτηριστικά, ιδίως αν λάβουμε υπόψη τις εκτιμήσεις για το ύψος των επικείμενων προσφορών από ξένα και ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Όμως, πέραν της ΔΕΗ, η ελληνική αγορά επιφυλάσσει κι άλλες εκπλήξεις. Η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών έχει ήδη δώσει το «πράσινο φως» για την άντληση έως 510 εκατ. ευρώ, τα οποία θα διοχετευτούν στην παράλληλη ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ Α.Ε. κατά 1 δισ. ευρώ, ενώ μέσα στον επόμενο μήνα εκτός απροόπτου θα ακολουθήσει και η Αρχική Δημόσια Προσφορά της Ideal Holdings για τα Άττικα Πολυκαταστήματα. Κι όλα αυτά ενώ έχουν προηγηθεί οι ΑΜΚ των Credia Bank, Trastor, Y/Knot κ.α., οι οποίες ανεβάζουν το αθροιστικό ύψος των προσδοκώμενων αντληθέντων κεφαλαίων για το 2026 στο χρηματικό ποσό των 5 δισ. ευρώ.
Είναι σαφές ότι όλες αυτές οι κινήσεις επηρεάζουν βραχυπρόθεσμα τις συναλλαγές στο ταμπλό του Χρηματιστήριου Αθηνών. Ένα μέρος της επενδυτικής κοινότητας επιλέγει να κάνει συντήρηση δυνάμεων, προκειμένου να εξοικονομήσει ρευστότητα και να συμμετάσχει στις παραπάνω διαδικασίες, «κλείνοντας» θέση για την επόμενη ημέρα των εισηγμένων.
Ωστόσο, οι απώλειες μόνο ως παροδικές μπορούν να χαρακτηριστούν, καθώς τα μακροπρόθεσμα οφέλη μπορούν να αποδειχθούν πολλαπλασιαστικά. «Σ’ ένα τέτοιο περιβάλλον δημιουργείται μια ευκαιρία για την ελληνική αγορά: Να επανασυστηθεί στη διεθνή επενδυτική κοινότητα με όρους αυξημένης αξιοπιστίας, βάθους και επενδυτικής ελκυστικότητας», σημειώνει χαρακτηριστικά η Beta Χρηματιστηριακή.
Πρόκειται για μια «θυσία» του σήμερα με υπόσχεση ένα καλύτερο αύριο, συμπληρώνει στη «Ν» έμπειρος αναλυτής, ο οποίος δεν παραλείπει να υπενθυμίσει την ανάγκη δημιουργίας ισχυρών μετοχικών σχημάτων, προκειμένου να εξασφαλιστεί η ικανότητα ανταγωνισμού των ελληνικών εισηγμένων στο πεδίο των Αναπτυγμένων Αγορών. Εκεί, δηλαδή, που το «παιχνίδι» γίνεται ανάμεσα σε… μεγάλα παιδιά.
Ο πόλεμος επιμένει
Από εκεί και πέρα, φυσικά, υπάρχει και ο παράγοντας του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Ναι μεν η ελληνική αγορά, ως απόρροια της πρωτοφανούς ρευστότητας των ξένων επενδυτών, δείχνει να διαχειρίζεται με ψυχραιμία την αποτυχία των εμπλεκόμενων πλευρών να δώσουν ένα οριστικό τέλος στην παρατεταμένη σύγκρουση, η οποία ξεκίνησε στα τέλη του Φεβρουαρίου, αλλά οι επιπτώσεις είναι παρούσες -και ενδεχομένως η Λεωφόρος Αθηνών να τις βρει μπροστά της με ακόμη πιο πιεστικό τρόπο.
Η διατήρηση των τιμών του πετρελαίου σε μη επιτρεπτά επίπεδα (άνω των 100 δολαρίων το Brent) συνιστά κινητήριο μοχλό για την αύξηση του πληθωρισμού (5,4% τον Απρίλιο στην Ελλάδα). Αυτό με τη σειρά του «τρώει» τα περιθώρια κέρδους των εισηγμένων, περιορίζει την καταναλωτική ικανότητα των νοικοκυριών και κυρίως, οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια και κατ’ επέκταση σε ακριβότερο κόστος δανεισμού.
Όπως αναφέρει εύστοχα ο Δημήτρης Τζάνας από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, ο «λευκός καπνός» στις γεωπολιτικές εξελίξεις είναι «το προαπαιτούμενο για να αξιολογηθούν διαφορετικά τα θετικά στοιχεία της ελληνικής οικονομίας και οι ευοίωνες προοπτικές των εταιρειών». Ωστόσο, το παραπάνω σενάριο, αυτήν τη στιγμή, βρίσκεται αρκετά μακριά για το Χρηματιστήριο.
Ισχυρά κέρδη για τις εισηγμένες
Όσον αφορά την ανθεκτικότητα του Γενικού Δείκτη, ο οποίος καταφέρνει να διατηρεί την απόσταση ασφαλείας από την κρίσιμη ζώνη των 2.000 μονάδων, ο ρόλος των επιχειρηματικών deals και κυρίως των ικανοποιητικών οικονομικών μεγεθών είναι καθοριστικός. Παρότι τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου εμπεριέχουν και τον Μάρτιο -μήνας πολέμου στη Μέση Ανατολή- τα μέχρι στιγμής στοιχεία είναι άκρως ενθαρρυντικά.
Η καθαρή κερδοφορία μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανέρχεται σε 1,756 δισ. ευρώ για τις πρώτες 14 εισηγμένες, οι οποίες έσπευσαν να δημοσιεύσουν τα τριμηνιαία μεγέθη. Πρόκειται για ένα νούμερο αυξημένο κατά +33% σε σχέση με το α’ τρίμηνο του 2025, γεγονός που αποδίδεται αφενός στη σταθερότητα των τραπεζικών κερδών, αφετέρου στη θεαματική βελτίωση σε Helleniq Energy, ΔΕΗ και Titan Cement.
Το καλεντάρι των δημοσιεύσεων περιλαμβάνει σήμερα (18/5) τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, αύριο (19/5) τις Aegean Airlines και Fourlis, την Τετάρτη (20/5) τις Alpha Bank, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Quest Συμμετοχών και Ανδρομέδα, και την Πέμπτη (21/5) τις CrediaBank, Ideal Holdings και As Company.
Πρεμιέρα
Τέλος, για σήμερα είναι προγραμματισμένη η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο και η έναρξη διαπραγμάτευσης των 150 εκατ. μετοχών της Trastor, οι οποίες προέκυψαν από την πρόσφατη ΑΜΚ με τιμή διάθεσης 1 ευρώ/μετοχή. Υπενθυμίζεται ότι η παραπάνω εξέλιξη, πέραν της κεφαλαιακής ενίσχυσης, έρχεται να τακτοποιήσει το ζήτημα του free float, το οποίο πλέον αυξάνεται στα απαιτούμενα όρια του 15%.
Διαβάστε επίσης Προμήθειες πάλι στις καταθέσεις, «καρφιά» FT στη Metlen, παράταση για Intralot – Evoke και deal της Ικτίνος για Σητεία
Μ.Η.Τ. 242183