Η περιφέρεια της Ευρωζώνης προσελκύει κεφάλαια καθώς οι ισχυροί αυξάνουν τα ελλείμματα – Σύγκλιση spreads και αναβαθμίσεις οδηγούν το ράλι

Το Bloomberg «διαβάζει» τις αγορές και βλέπει νικητές εκεί που παλιότερα υπήρχαν μόνο ερωτηματικά. Σε πρόσφατη ανάλυσή του, το διεθνές πρακτορείο καταγράφει την ανατροπή στους ευρωπαϊκούς δείκτες χρέους. Oι χώρες της περιφέρειας, με πρώτες την Ελλάδα και την Ιταλία, εμφανίζονται πλέον στα ραντάρ των επενδυτών όχι ως ρίσκο, αλλά ως ευκαιρία. Την ίδια στιγμή, η εικόνα των «ισχυρών» οικονομιών αλλάζει, με αυξημένα ελλείμματα και φθίνουσες αποδόσεις.

Τα ομόλογα Ελλάδας, Ιταλίας και Ισπανίας σημείωσαν σημαντική άνοδο τον Μάιο, την ώρα που οι ανησυχίες για τα ελλείμματα πίεζαν τις ισχυρές οικονομίες, Γερμανία, ΗΠΑ και Ιαπωνία.

Το spread μεταξύ των 10ετών τίτλων Ιταλίας–Γερμανίας υποχώρησε στις 92 μονάδες βάσης, από 570 στην κορύφωση της κρίσης του 2011. Η απόδοση του 30ετούς ιταλικού τίτλου έπεσε στο 4,3%, ενώ το αντίστοιχο αμερικανικό ξεπέρασε το 5%.

Η Ελλάδα και η Ιταλία αναβαθμίστηκαν φέτος από τους οίκους αξιολόγησης – η πρώτη στο BBB, η δεύτερη στο BBB+ – μετά τον περιορισμό των ελλειμμάτων. Ξένοι επενδυτές κατέχουν πλέον 800 δισ. ευρώ ιταλικού χρέους, υψηλό όλων των εποχών.

Ο δείκτης ομολόγων περιφέρειας της Bank of America καταγράφει κέρδη 2,3% από τον Απρίλιο, στο καλύτερο τρίμηνο από το 2020. Αντίθετα, ο δείκτης των G7 παραμένει στάσιμος.

Το ελληνικό χρέος πιο φθηνό και από της Γερμανίας – Τι δείχνουν οι αριθμοί

Μετοχές, γεωπολιτική και κοινά ομόλογα

Οι χρηματιστηριακές αγορές Ισπανίας, Ελλάδας, Σλοβενίας και Πολωνίας καταγράφουν από τις υψηλότερες αποδόσεις διεθνώς για το 2025, σε όρους δολαρίου.

Η σταθεροποίηση επιτοκίων και η δημοσιονομική εξισορρόπηση δίνουν ώθηση και σε πολιτικές συζητήσεις για κοινά ευρωπαϊκά ομόλογα άμυνας, ενόψει της σταδιακής απόσυρσης της αμερικανικής στήριξης.

Παρά τα υψηλά επίπεδα χρέους, οι αγορές επιβραβεύουν τη στροφή στην πειθαρχία. Η εικόνα των «αδύναμων» οικονομιών της περιφέρειας αντιστρέφεται, καθώς η Ευρωζώνη επανεξετάζει τις ισορροπίες της.

Διαβάστε επίσης: Bloomberg – Ρωσία: Μειώνει στο 20% το βασικό επιτόκιο για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια