Citi: Βουτιά έως 8% στις ευρωπαϊκές μετοχές αν ο Τραμπ τραβήξει τη σκανδάλη των δασμών – Στο στόχαστρο οι εξαγωγές

Μια πιθανή επιβολή δασμών 50% από τις ΗΠΑ στις εισαγωγές από την Ευρωπαϊκή Ένωση θα μπορούσε να οδηγήσει σε ήπια ύφεση στην Ευρωζώνη και σε βουτιά 7%-8% του δείκτη Stoxx 600, προειδοποιεί η Citigroup σε νέα ανάλυσή της. Το βασικό σενάριο της αμερικανικής τράπεζας περιγράφει ένα ζοφερό τοπίο, εφόσον οι απειλές του Ντόναλντ Τραμπ γίνουν πραγματικότητα μετά την καταληκτική ημερομηνία της 9ης Ιουλίου.

Ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ, αν και έχει προσωρινά «παγώσει» τις απειλές του, δημιουργεί έντονη αβεβαιότητα στις αγορές, οι οποίες ανησυχούν για το ενδεχόμενο επανεκκίνησης ενός εμπορικού πολέμου σε νέα κλίμακα.

Το κόστος ενός «εμπορικού σεισμού» για την Ευρώπη

Σύμφωνα με τη Citi, οι ευρωπαϊκές εξαγωγές που κινδυνεύουν να υπαχθούν σε δασμούς 50% φθάνουν τα 300 δισ. ευρώ, με το ΑΕΠ της Ευρωζώνης να κινδυνεύει με απώλεια έως και 1,5 ποσοστιαίες μονάδες σε διάστημα έξι τριμήνων. Η άμεση ζημιά θα προέλθει από την κατακόρυφη μείωση των εξαγωγών, ενώ οι έμμεσες συνέπειες περιλαμβάνουν την υποχώρηση της παγκόσμιας ζήτησης και τη διείσδυση φθηνότερων κινεζικών προϊόντων.

Η Citi χαρακτηρίζει τις εκτιμήσεις της «συντηρητικές», καθώς ένας δασμός 50% θεωρείται απαγορευτικός για πλήθος προϊόντων και μπορεί να οδηγήσει σε ακόμη μεγαλύτερη κάμψη του εμπορίου.

Οι επενδυτές προεξοφλούν ρίσκα

Η πιθανή εφαρμογή των δασμών θα μπορούσε να «σβήσει» τις προσδοκίες για ανάκαμψη της κερδοφορίας των ευρωπαϊκών εταιρειών το 2025. Οι αναλυτές αναμένουν σήμερα αύξηση 4% στα κέρδη ανά μετοχή – αλλά σύμφωνα με τη Citi, οι δασμοί θα μπορούσαν να ρίξουν την ανάπτυξη στο 0%-1% ή και χαμηλότερα, προκαλώντας επενδυτική απογοήτευση και διολίσθηση των τιμών μετοχών.

Συγκεκριμένα, η Citi εκτιμά πως ένα σενάριο ευρείας επιβολής δασμών 50% θα οδηγούσε σε πτώση 7%-8% στον δείκτη Stoxx 600, με μεγαλύτερη πίεση στους εξαγωγικούς κλάδους.

Οι αντιδράσεις της Ευρώπης και το «ταμπού» των αντιποίνων

Αν και η Citi δεν προβλέπει άμεση δασμολογική απάντηση από την ΕΕ, θεωρεί πιθανή την αυστηροποίηση των ρυθμιστικών κανόνων και των προτύπων για τα αμερικανικά προϊόντα. Αυτό θα μπορούσε να λειτουργήσει ως έμμεση άμυνα, χωρίς την πρόκληση ανοιχτής εμπορικής σύγκρουσης.

Όπως επισημαίνεται, η πιθανή επιβολή δασμών 50% από τις ΗΠΑ συνιστά τον μεγαλύτερο βραχυπρόθεσμο κίνδυνο για την ευρωπαϊκή οικονομία και τις αγορές. Οι πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ και οι αποφάσεις Τραμπ επηρεάζουν άμεσα τις αποτιμήσεις, την εμπιστοσύνη και τις προοπτικές κερδοφορίας στην Ευρώπη, καθιστώντας τη συναλλαγματική και γεωοικονομική σταθερότητα ζητούμενο πρώτης γραμμής για επενδυτές και πολιτικούς αναλυτές.

Διαβάστε επίσης: Αναταράξεις στο ΧΑ: Διόρθωση με αντίβαρα… Τι λένε Citi, DB και Morgan Stanley