Οι ευρωπαϊκές τράπεζες εισέρχονται σε μια κρίσιμη εβδομάδα, καθώς οι διεθνείς πιέσεις και οι αυξανόμενες ανησυχίες για την πιστωτική σταθερότητα σκιάζουν την έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων εννεαμήνου.
Οι απώλειες που κατέγραψε ο αμερικανικός τραπεζικός κλάδος την Παρασκευή και το κλίμα επιφυλακτικότητας γύρω από την πορεία του χρηματοπιστωτικού συστήματος φαίνεται να μεταφέρονται σταδιακά στην Ευρώπη, ασκώντας καθοδικές πιέσεις στα τραπεζικά ιδρύματα της περιοχής.
Προειδοποιήσεις από τις ΗΠΑ
Όπως σημείωσε το CNBC, την περασμένη εβδομάδα οι επικεφαλής κορυφαίων αμερικανικών χρηματοπιστωτικών οργανισμών φάνηκαν να συναγωνίζονται ως προς το ποιος θα εκφράσει την πιο ανησυχητική προειδοποίηση.
Ο Jamie Dimon, CEO της JPMorgan, χρησιμοποίησε τη χαρακτηριστική φράση «όταν βλέπεις μία κατσαρίδα, πιθανότατα υπάρχουν κι άλλες», αναφερόμενος στους κινδύνους που ελλοχεύουν στην αγορά ιδιωτικού χρέους. Η Jane Fraser της Citigroup έκανε λόγο για «θύλακες υπερβολικών αποτιμήσεων», ενώ ο Marc Rowan της Apollo προειδοποίησε ότι «παρατηρείται διάθεση για παράκαμψη κανόνων».
Με τις «σειρήνες» να ηχούν στις Ηνωμένες Πολιτείες, το ερώτημα που ανακύπτει είναι πώς θα τοποθετηθούν οι Ευρωπαίοι τραπεζίτες, καθώς ξεκινά ουσιαστικά η περίοδος παρουσίασης αποτελεσμάτων.
Στην Ευρώπη
Στη Γηραιά Ήπειρο –του Ηνωμένου Βασιλείου συμπεριλαμβανομένου– την αυλαία ανοίγουν οι UniCredit, Barclays, Lloyds Banking Group και NatWest.
Ο Filippo Alloatti, επικεφαλής του τομέα χρηματοοικονομικών της Federated Hermes, ανέφερε στο CNBC ότι αναμένει οι διοικήσεις να μετατοπίσουν το ενδιαφέρον τους «από τους μακροοικονομικούς στους μικροοικονομικούς κινδύνους», εστιάζοντας κυρίως στην ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και στις αγορές ιδιωτικού χρέους.
Από την πλευρά του, ο Johann Scholtz της Morningstar δεν αναμένει σημαντική επιδείνωση της ποιότητας των πιστώσεων στο τρίτο τρίμηνο, ωστόσο επισημαίνει ότι «θα έχει ενδιαφέρον να διαπιστώσουμε πόσο ειλικρινείς θα είναι οι διοικήσεις όταν αναφερθούν στις προοπτικές των πιστωτικών κινδύνων».
Ο ίδιος στάθηκε ιδιαίτερα στα εταιρικά δάνεια και στα χαρτοφυλάκια μικρομεσαίων επιχειρήσεων, τονίζοντας ότι «η αγορά υποτιμά τον πιθανό αντίκτυπο των εμπορικών δασμών σε συγκεκριμένες κατηγορίες δανείων των ευρωπαϊκών τραπεζών».
Την Παρασκευή, οι τραπεζικές μετοχές σε όλη την Ευρώπη σημείωσαν σημαντικές απώλειες, με τις Deutsche Bank, Société Générale και UBS να βρίσκονται μεταξύ των πλέον πληγέντων τίτλων, καθώς οι ανησυχίες για την πιστωτική έκθεση επανέρχονται δυναμικά στο προσκήνιο.
Το περιθώριο λάθους στενεύει
Για την ιταλική UniCredit, η S&P Global προβλέπει ένα υποτονικό τρίτο τρίμηνο, λόγω συρρίκνωσης των καθαρών περιθωρίων επιτοκίου και αύξησης του κόστους χρηματοδότησης.
Παρά ταύτα, η τράπεζα συνεχίζει την επεκτατική της στρατηγική μέσω εξαγορών, αυξάνοντας το ποσοστό της στην Alpha Bank στο 26%. Ο CEO Andrea Orcel δήλωσε ότι «είμαστε ευγνώμονες προς την ελληνική κυβέρνηση, την Τράπεζα της Ελλάδος και τους λοιπούς θεσμούς για τη θερμή υποδοχή και ενθάρρυνση της επένδυσής μας».
Ωστόσο, τα επενδυτικά σχέδια της UniCredit στη Γερμανία φαίνεται να προσκρούουν σε ρυθμιστικά εμπόδια, περιορίζοντας τα περιθώρια περαιτέρω επέκτασης.
Ρυθμιστικά μέτωπα και προβλέψεις ζημιών
Η Lloyds Bank αναμένεται να δημοσιεύσει τα αποτελέσματά της εντός της επόμενης εβδομάδας, έχοντας ήδη επιβαρυνθεί με 1,95 δισ. λίρες στον ισολογισμό της, μετά την κανονιστική απόφαση που αφορά το σκάνδαλο παραπλανητικών πωλήσεων δανείων αυτοκινήτου.
Η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) εκτιμά ότι το συνολικό κόστος για τις βρετανικές τράπεζες μπορεί να φτάσει τα 11 δισ. λίρες. Σύμφωνα με την IG, η συγκεκριμένη χρέωση αναμένεται να εξουδετερώσει ένα κατά τα άλλα ισχυρό τρίμηνο για τη Lloyds, η οποία –σε αντίθεση με αρκετούς ευρωπαίους ανταγωνιστές της– συνεχίζει να επωφελείται από την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους.
Μ.Η.Τ. 242183