UBS και Moody’s : UBS – Εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες
Η UBS χαρακτηρίζει τις ελληνικές τράπεζες επενδυτικά ελκυστικές, με αυξημένα περιθώρια ανόδου σε σχέση με ευρωπαϊκές ομόλογες (European peers)
Τοπ επιλογή η Πειραιώς
H UBS διατηρεί τις τιμές-στόχους των τραπεζικών μετοχών και εμφανίζει ως τοπ επιλογή της την Τράπεζα Πειραιώς. Σύμφωνα με τον ελβετικό οίκο, η Πειραιώς είναι μία από τις φθηνότερες τράπεζες στην Ευρώπη (υποκείμενο κόστος κεφαλαίου 12,3%) και προσφέρει τη μεγαλύτερη προοπτική επανεκτίμησης.
Οι τιμές-στόχοι αυξήθηκαν κατά 3 % έως 12 %: π.χ. Alpha Bank από €2,68 σε €3, Εθνική από €11,60 σε €12,20, Eurobank από €3,20 σε €3,30 και Πειραιώς από €6,30 σε €6,70
Η Πειραιώς, τιμή-στόχο €6,70 (τρέχουσα τιμή ~€6,4) και συνολική προοπτική απόδοσης 9%, συμπεριλαμβανομένης και μερισματικής απόδοσης 4,7 %
Εκτιμώνται ισχυρές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (ROTE): όπως για την Πειραιώς ~14,4 % το 2025, για Alpha Bank ~12,1 %, για Eurobank ~12,9 %, και για Εθνική ~12,3 %
Συνοπτικά, η UBS τονίζει θετικές προοπτικές: χαμηλές αποτιμήσεις, ισχυροί κεφαλαιακοί δείκτες (CET1), και αυξανόμενες διανομές (μέρισμα + buybacks)
Moody’s – Θέση για τις ελληνικές τράπεζες
Τον Μάρτιο του 2025, η Moody’s αναβάθμισε το outlook των ελληνικών τραπεζών σε «σταθερό» (stable) από προηγούμενο θετικό (positive)
Η Εθνική Τράπεζα: long-term deposit & senior ratings σε Baa1 (από Baa2), BCA σε baa3 (από ba1), CRR επίσης σε Baa1
Η Eurobank: αντίστοιχη αναβάθμιση και για long-term deposit & senior ratings σε Baa1, και BCA σε baa3
Ανθεκτική κερδοφορία
Ενώ υπογραμμίζει τα ανθεκτικά αποτελέσματα εξαμήνου των τεσσάρων τραπεζών. Επισημαίνει ότι η διατηρήσιμη κερδοφορία, παρά τη μείωση των περιθωρίων, υποστηρίχθηκε από την πιστωτική επέκταση, καθώς και από συγκρατημένα έξοδα και απομειώσεις. Οι συντάκτες της έκθεσης υποστηρίζουν ότι οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να επιδεικνύουν ισχυρές θέσεις χρηματοδότησης και ρευστότητας,
Η Moody’s σημειώνει, μάλιστα, ότι τα προβληματικά δάνεια παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα και πλησιάζουν τον μέσο όρο της ΕΕ. Ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων μειώθηκε σε περίπου 2,9% τον Ιούνιο του 2025 από 3% τον Δεκέμβριο του 2024 και 4,2% το 2023, πλησιάζοντας τον μέσο όρο των τραπεζών της ΕΕ, ο οποίος είναι περίπου 2,2%.
Μ.Η.Τ. 242183