Η Citigroup διατηρεί σύσταση «αγορά» για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες, βλέποντας σταδιακή ενίσχυση της κερδοφορίας έως το 2027

Η Citigroup επαναβεβαιώνει τη θετική της στάση για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, διατηρώντας σύσταση «αγορά» για τις μετοχές και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών μετά και την ολοκλήρωση της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου. Όπως σημειώνει, τα αποτελέσματα κινήθηκαν κοντά στις προβλέψεις της αγοράς, ωστόσο υπήρξαν διαφοροποιήσεις ως προς τη σύνθεση των εσόδων και των λειτουργικών επιδόσεων. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citi, τα περιθώρια ανόδου στις μετοχές των τραπεζών διαμορφώνονται από 9% έως και 23% στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ενώ η κερδοφορία παραμένει σε πορεία σταδιακής ενίσχυσης την επόμενη τριετία.

Alpha Bank: Στόχος τα 4,20 ευρώ – Κερδοφορία με ανοδική προοπτική

Για την Alpha Bank, η Citi θέτει τιμή-στόχο τα 4,20 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 23%. Τα καθαρά κέρδη γ’ τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 187 εκατ. ευρώ, με τη χρηματιστηριακή να εκτιμά ότι η εικόνα του τριμήνου επηρεάστηκε κυρίως από χαμηλότερα έσοδα συναλλαγών και αυξημένο κόστος κινδύνου. Σε ορίζοντα τριετίας, η τράπεζα αναμένεται να ενισχύσει την καθαρή της κερδοφορία σε 827,8 εκατ. ευρώ το 2025, 920,2 εκατ. ευρώ το 2026 και 982,7 εκατ. ευρώ το 2027.

Εθνική Τράπεζα: Στα 13,85 ευρώ η τιμή-στόχος – Σταθερή κερδοφορία αλλά πίεση σε δάνεια και καταθέσεις

Για την Εθνική Τράπεζα, η Citi διατηρεί σύσταση «buy» με τιμή-στόχο τα 13,85 ευρώ και περιθώριο ανόδου 9,2%. Τα καθαρά κέρδη του γ’ τριμήνου ανήλθαν στα 274 εκατ. ευρώ, ωστόσο η αμερικανική τράπεζα ξεχωρίζει τις πιέσεις στα έσοδα και τις προβλέψεις για δάνεια. Η ισχυρή κεφαλαιακή βάση παραμένει πλεονέκτημα, όμως ο σχεδιασμός για αυξημένη μερισματική πολιτική θα αποσαφηνιστεί το 2025. Η Citi προβλέπει κέρδη 1,249 δισ. ευρώ το 2025, 1,263 δισ. ευρώ το 2026 και 1,321 δισ. ευρώ το 2027.

Τράπεζα Πειραιώς: Στόχος τα 7,85 ευρώ – Ανώτερη μερισματική απόδοση στον κλάδο

Η σύσταση για την Πειραιώς παραμένει «buy», με τιμή-στόχο τα 7,85 ευρώ και περιθώριο ανόδου 15,3%. Τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου κινήθηκαν στο ύψος των εκτιμήσεων, ενώ η διοίκηση αναβάθμισε τους στόχους για την κερδοφορία. Η Citi βλέπει καθαρά κέρδη 1,05 δισ. ευρώ το 2025, 1,11 δισ. ευρώ το 2026 και 1,19 δισ. ευρώ το 2027, ενώ η μερισματική απόδοση εκτιμάται ότι θα παραμείνει η υψηλότερη μεταξύ των συστημικών τραπεζών.

Eurobank: Στόχος τα 3,80 ευρώ – Σταθερή επίδοση και προσαύξηση κερδών από εξαγορές

Για την Eurobank, η Citigroup θέτει τιμή-στόχο τα 3,80 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 17,5%. Τα καθαρά κέρδη του γ’ τριμήνου ανήλθαν στα 342 εκατ. ευρώ, ελαφρώς καλύτερα των εκτιμήσεων, με το ROTE να διαμορφώνεται στο 15,6%. Η πρόσφατη εξαγορά του 100% της Eurobank Life αναμένεται να προσθέσει περίπου 5% στα κέρδη ανά μετοχή, εξέλιξη που η Citi θεωρεί ότι δεν έχει ενσωματωθεί πλήρως στις τιμές της αγοράς. Η κερδοφορία εκτιμάται σε 1,391 δισ. ευρώ το 2025, 1,413 δισ. ευρώ το 2026 και 1,478 δισ. ευρώ το 2027.

Διαβάστε επίσης: Από τα επιτόκια στα χαρτοφυλάκια: Πώς οι ελληνικές τράπεζες γίνονται επενδυτικοί κολοσσοί