Ο Στουρνάρας και ο Νίκος, το στοίχημα στην Alpha, τα 6 δισ. στις εισηγμένες και τα «χρυσά» ακίνητα του στρατού

«Το “παρών” του ΠΑΣΟΚ δεν αντανακλά την αξία του διοικητή. Αντανακλά την πολιτική αμηχανία του», σχολίασε χθες ο Κυριάκος Πιερρακάκης, αναφερόμενος στη στάση που κράτησε το ΠΑΣΟΚ κατά την ψηφοφορία για τη νέα θητεία του Γιάννη Στουρνάρα.

Το ευαίσθητο «εγώ» του Νίκου Ανδρουλάκη φαίνεται ότι δεν άντεξε το γεγονός ότι ο Γιάννης Στουρνάρας παραχώρησε πριν από λίγο καιρό συνέντευξη στην Ομάδα Αλήθειας της ΝΔ για να μιλήσει για τα χρόνια του ΣΥΡΙΖΑ. Ίσως δεν ήταν ό,τι καλύτερο για ένα διοικητή κεντρικής τράπεζας μια συνέντευξη με τέτοιο κομματικό χρωματισμό, αλλά σίγουρα είναι πολύ περίεργο να βλέπει κανείς τον σημερινό πρόεδρο του ΠΑΣΟΚ να παραγράφει την προσφορά Στουρνάρα στο ίδιο κόμμα του.

Ο Ν. Ανδρουλάκης -γεννηθείς το 1979- ήταν ακόμη στα… τσικό στο δεύτερο μισό της δεκαετίας του ’90, όταν ο Στουρνάρας ήταν κεντρικό πρόσωπο στο οικονομικό επιτελείο Σημίτη -πρόεδρος του Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων- και συνέβαλε καθοριστικά σε αυτό που θεωρείται το μεγαλύτερο επίτευγμα του ΠΑΣΟΚ της περιόδου Σημίτη: την ένταξη στην Οικονομική και Νομισματική Ένωση. Πολλοί λένε, μάλιστα, ότι αν δεν είχε επινοήσει ο Στουρνάρας τη λεγόμενη «λευκή τρύπα» (πλεόνασμα του ευρύτερου δημόσιου τομέα που συμψηφιζόταν με το έλλειμμα της κεντρικής διοίκησης) ίσως να μην είχε πιάσει ποτέ η Ελλάδα τον στόχο για έλλειμμα μικρότερο του 3%.

Κατά μία έννοια, όπως παραδέχονται ακόμη και ΠΑΣΟΚοι κάποιας ηλικίας που θυμούνται τη δεκαετία του ’90, ο Στουρνάρας έχει προσφέρει περισσότερα στο κόμμα από τον ίδιο τον σημερινό πρόεδρό του. Και οι ασκήσεις αριστεροσύνης που έκανε ο Ανδρουλάκης, αποφεύγοντας να υπερψηφίσει τον Στουρνάρα για μία ακόμη θητεία, όντως αποκαλύπτουν την πολιτική του αμηχανία.

Ο Αμερικανός που πίστεψε στην Alpha

Πρωταγωνίστρια της χθεσινής συνεδρίασης έγινε αίφνης η μετοχή της Alpha Bank, που ως τώρα απογοήτευε τους θιασώτες της με τη μέτρια χρηματιστηριακή της συμπεριφορά. Ο καταλύτης για αυτή την αλλαγή φαίνεται ότι έχει ένα όνομα άγνωστο στους περισσότερους στο ελληνικό χρηματιστήριο: Verition Fund Management LLC.

Το αμερικανικό fund έκανε μια ενδιαφέρουσα κίνηση, που δείχνει ότι, τουλάχιστον σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, πιστεύει πως η μετοχή της Alpha είναι αδικημένη και έχει upside potential, όπως λέμε και στα χωριά μας.

Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία, η Verition κατέχει πλέον μετοχές και χρηματοοικονομικά προϊόντα που αντιστοιχούν σε συνολικό ποσοστό 0,86% των μετοχών της Alpha Bank (με το δικαίωμα ψήφου να διαμορφώνεται στο 0,52%). Το πλέον ενδιαφέρον στοιχείο της συναλλαγής είναι ότι το fund επέλεξε να αποκτήσει τη θέση αυτή κυρίως μέσω equity swaps, με τη μέση τιμή κτήσης να προσδιορίζεται στα 3,63 € ανά μετoχή.

Η επιλογή των equity swaps (συμβολαίων ανταλλαγής αποδόσεων) αντί της απευθείας αγοράς μετοχών από το ταμπλό του Χρηματιστηρίου, φανερώνει μια απόλυτα στοχευμένη χρηματοοικονομική τακτική. Μέσω των swaps, η Verition αποκτά έκθεση στο σύνολο των οικονομικών ωφελειών της μετοχής (υπεραξία από την άνοδο της τιμής, εισροές από μερίσματα) χωρίς να απαιτείται η άμεση δέσμευση του 100% της αξίας της θέσης σε μετρητά. Η θέση τελεί υπό την αίρεση χρηματικού διακανονισμού. Αυτό σημαίνει ότι με τη λήξη των συμβολαίων, το fund θα εισπράξει (ή θα καταβάλει) τη διαφορά της τιμής, χωρίς να επιδιώκει την απόκτηση φυσικών μετοχών. Πρόκειται για μια κίνηση που δεν έχει στόχο την άσκηση διοίκησης, αλλά την καθαρή κεφαλαιακή απόδοση. Με άλλα λόγια, πρόκειται για ένα βραχυχρόνιο στοίχημα. Η αγορά ήδη αξιολογεί θετικά την κίνηση, με τη μετοχή να καταγράφει χθες ισχυρή άνοδο (+5,00% στα 3,718 € αμέσως μετά τη δημοσιοποίηση).

Σημειώνουμε ότι η Verition δεν είναι ένας τυχαίος παίκτης. Διαχειρίζεται κεφάλαια που προσεγγίζουν τα 14 δισ. δολάρια και λειτουργεί ως ένα multi-strategy hedge fund. Ιδρύθηκε το 2008 από τον ελληνικής καταγωγής Νίκολας Μαούνης, ένα βετεράνο των αγορών που αναδιαμόρφωσε τη φιλοσοφία του γύρω από την ακραία αυστηρή διαχείριση κινδύνου. Η Verition αποφεύγει τα μεγάλα, συγκεντρωμένα πονταρίσματα και λειτουργεί με δεκάδες αυτόνομες επενδυτικές ομάδες παγκοσμίως, επιδιώκοντας «απόλυτες αποδόσεις», δηλαδή να κερδίζει ανεξάρτητα από τους γενικούς δείκτες των αγορών.

Φαίνεται, λοιπόν, ότι βρέθηκε ένας θεσμικός παίκτης που πίστεψε στη μετοχή της Alpha. Να δούμε τώρα αν αυτό θα είναι αρκετό για να «ξυπνήσει» η μετοχή, που από την αρχή της χρονιάς έχει πικράνει όσους την πίστεψαν.

«Ζεστά» 6 δισ. ευρώ για τις εισηγμένες

Σε τουλάχιστον 6 δισ. ευρώ υπολογίζεται η ρευστότητα που έχουν καταφέρει να αντλήσουν μέχρι στιγμής οι εισηγμένες του Χρηματιστηρίου, θέτοντας τις βάσεις για την επίτευξη νέου πολυετούς υψηλού.

Πρόκειται για ένα νούμερο, το οποίο συμπεριλαμβάνει τόσο τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ), όσο κι τις εκδόσεις διαπραγματεύσιμων ομολόγων, ενώ μέσα στο επόμενο χρονικό διάστημα αναμένονται και τα πρώτα χρήματα από τις Αρχικές Δημόσιες Προσφορές (IPOs), δεδομένης της πρόθεσης της Άττικα Πολυκαταστήματα να εισαχθεί στο ταμπλό.

Φυσικά, η αιχμή του δόρατος αφορά τη ΔΕΗ, η οποία πριν μερικές ημέρες «σήκωσε» το ποσό – μαμούθ των 4,25 δισ. ευρώ, «χτίζοντας» το μεγαλύτερο βιβλίο προσφορών στην ιστορία της εγχώριας κεφαλαιαγοράς με προσφορές άνω των 18 δισ. ευρώ. Μέσα στον Ιούνιο θα «τρέξει» και η ΑΜΚ της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, η οποία θα ζητήσει από το επενδυτικό κοινό 530 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για ένα χρηματικό ποσό, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί εξ ολοκλήρου για τη συμμετοχή της εισηγμένης στην παράλληλη ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ Α.Ε., ύψους 1 δισ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι δύο παραπάνω επιχειρηματικές κινήσεις αποτιμώνται σε 4,78 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας στο περίπου 80% της συνολικής αντληθείσας ρευστότητας για το 2026.

Από εκεί και πέρα, υπάρχει το ομόλογο της Lamda Development, ύψους έως 350 εκατ. ευρώ, το οποίο θα ενταχθεί στη ρυθμισμένη αγορά του Χ.Α. Πρόκειται για το 3ο ομόλογο από τις αρχές του έτους, καθώς μην ξεχνάμε ότι έχουν προηγηθεί οι Capital (CPLP) και Premia Properties με 250 και 150 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα. Φυσικά, μέσα στον Μάιο έγινε και η ΑΜΚ της Trastor ύψους 150 εκατ. ευρώ, με την οποία η διοίκηση πέτυχε την αναγκαία διασπορά του μετοχικού κεφαλαίου. Στο ιστορικό της φετινής χρονιάς συμπεριλαμβάνονται, παράλληλα, η ΑΜΚ της CrediaBank ύψους 300 εκατ. ευρώ, η ΑΜΚ της Y/Knot ύψους 22,8 εκατ. ευρώ και η ΑΜΚ της Q&R ύψους 8,8 εκατ. ευρώ.

Φεύγει το «βαρίδι» της προκαταβολής φόρου

Αποφασισμένη φαίνεται η κυβέρνηση να καταργήσει έναν άδικο φόρο που βάζει θηλιά στον λαιμό των επιχειρήσεων και των ελεύθερων επαγγελματιών. Πρόκειται για την γνωστή προκαταβολή φόρου.

Με τη μείωση και την κατάργησή της τα επόμενα χρόνια η επιχείρηση θα μπορεί να κρατήσει περισσότερα χρήματα για την καθημερινή της λειτουργία, όπως πληρωμές προμηθευτών, μισθούς, ενοίκια και λοιπά λειτουργικά έξοδα.

Στο οικονομικό επιτελείο εκτιμούν -δικαίως- πως οι επιχειρήσεις με αυτόν τον τρόπο θα μπορούν να ικανοποιούν με μεγαλύτερα ποσά τις τρέχουσες οφειλές, κάτι που θα έχει καλό αποτελέσματα στα δημόσια οικονομικά και τα ταμεία του κράτους.

Santander: «Ταύρος» για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Στη διατήρηση της τιμής-στόχου στα €53 προχώρησε η Santander για τη μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα, διατηρώντας τη σύσταση Outperform. Με βάση την τιμή κλεισίματος των €40,60 στις 22 Μαΐου, η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 30%.

Η θετική αξιολόγηση, σύμφωνα με την ισπανική τράπεζα, αντανακλά τη βελτιωμένη λειτουργική εικόνα της ΓΕΚ Τέρνα, την αυξημένη ορατότητα των ταμειακών ροών, τις ισχυρότερες του αναμενομένου επιδόσεις στον τομέα των παραχωρήσεων -με αιχμή την Αττική Οδό- καθώς και τη σταδιακή αλλά ταχεία ενίσχυση του ισολογισμού.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδει η Santander στα αποτελέσματα του α’ τριμήνου 2026, καθώς θα είναι τα πρώτα που θα αποτυπώνουν την πλήρη ενοποίηση της Εγνατίας Οδού. Η εξέλιξη αυτή, όπως εκτιμά, μεταβάλλει ουσιαστικά το προφίλ του ομίλου και αυξάνει ακόμη περισσότερο τη βαρύτητα των παραχωρήσεων στα μεγέθη της ΓΕΚ Τέρνα. Ο οίκος προβλέπει ότι το EBITDA από τους αυτοκινητοδρόμους θα εμφανίσει αύξηση περίπου 36% σε ετήσια βάση στο α’ τρίμηνο, με την Αττική Οδό και την Εγνατία Οδό να αποτελούν τους βασικούς καταλύτες. Παράλληλα, υπογραμμίζει τη θετική εικόνα της κυκλοφορίας σε Εγνατία, Αττική Οδό και Ολυμπία Οδό.

Κατά τη Santander, οι οδικές παραχωρήσεις παραμένουν ο βασικός μοχλός δημιουργίας αξίας για την ΓΕΚ Τέρνα, καθώς αντιστοιχούν περίπου στο 53% της εύλογης αξίας των ιδίων κεφαλαίων και στο 75% της συνολικής επιχειρηματικής αξίας του ομίλου. Ο διεθνής οίκος εστιάζει επίσης στην αυξανόμενη μερισματική δυναμική των βασικών παραχωρήσεων και στην ταχεία απομόχλευση σε επίπεδο μητρικής, δεδομένου ότι το μεγαλύτερο μέρος του δανεισμού είναι χωρίς αναγωγή και συνδέεται με τα επιμέρους έργα. Όπως επισημαίνει, η προσωρινή αύξηση του καθαρού δανεισμού με αναγωγή στη μητρική δεν αλλάζει τη συνολική εικόνα ταχείας βελτίωσης του ισολογισμού.

Η ένταξη στον MSCI

Την ίδια ώρα, από την ερχόμενη Δευτέρα η μετοχή μπαίνει στον Standard δείκτη του MSCI, αλλαγή που θα πυροδοτήσει, όπως ήδη σας έχει ενημερώσει η στήλη, στην ελληνική εισηγμένη εισροές κεφαλαίων ύψους τουλάχιστον 130 εκατ. ευρώ.

Δεν αποκλείεται, δε, να ξεπερασθεί αυτό το ποσό, δεδομένου ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ο μοναδικός ελληνικός μη χρηματοπιστωτικός Όμιλος με Investment Grade, μετά και τις αξιολογήσεις του από τους οίκους Moody’s και S&P.

Η ένταξη επιβεβαιώνει την ηγετική θέση του Ομίλου στους τομείς των υποδομών και των παραχωρήσεων, ενισχύοντας το διεθνές επενδυτικό του προφίλ.

Στόχος το 1 δισ. από τα ακίνητα του στρατού

Στο τραπέζι πλέον βρίσκεται η αξιοποίηση της μεγάλης στρατιωτικής περιουσίας, με πλειάδα ακινήτων να βγαίνουν στον αέρα προς αξιοποίηση το επόμενο εξάμηνο, με στόχο τη δημιουργία εσόδων που εκτιμάται ότι μπορούν να αγγίξουν το 1 δισ. ευρώ

Μέσα μέσα από τη λειτουργία του Φορέα Αξιοποίησης Ακινήτων Ενόπλων Δυνάμεων (Φ.Α.Α.Ε.Δ.) «φιλέτα» όπως το City Link Αθήνας, ακίνητο στην Πλάκα, οικόπεδο στη Θεσσαλονίκη και το Ναυτοδικείο στη Ζέα έρχονται στο προσκήνιο.

Με το χαρτοφυλάκιο να ξεπερνά τα 20.000 στρέμματα και 150.000 τ.μ. κτιριακού αποθέματος, αξιολογείται η αξιοποίηση με εργαλεία μισθώσεων, ΣΔΙΤ αλλά και πιθανές πωλήσεις.

Στο σχέδιο που εντάσσεται στην «Ατζέντα 2030» και συνδυάζει ανάπτυξη εσόδων με κοινωνικές παρεμβάσεις για στεγαστικές και εκπαιδευτικές υποδομές, προβλέπεται κατασκευή 10.454 νέων κατοικιών και ανακαίνιση 7.030 υφιστάμενων, εκ των οποίων το 15% για ακριτικές περιοχές.

Σημαντικό asset που περιλαμβάνεται στο σχέδιο είναι και η Πέρδικα στην Αίγινα, η οποία αναμένεται να επανέλθει προς αξιοποίηση μετά από προηγούμενες αποτυχημένες προσπάθειες.

Η περιοχή διαθέτει ισχυρό τουριστικό αποτύπωμα και θεωρείται μία από τις πιο προνομιακές τοποθεσίες του νησιού, με άμεση σύνδεση με το παραλιακό μέτωπο και θέα προς τον Σαρωνικό.

Για την έκταση εξετάζεται κυρίως τουριστική αξιοποίηση, πιθανόν μέσω ανάπτυξης ξενοδοχειακών ή σύνθετων τουριστικών εγκαταστάσεων.

Η Probotek, ο Φέσσας και ο Ν. Βαρδινογιάννης

Η κερκυραϊκή Probotek που δραστηριοποιείται σε έναν από τους πιο ταχέως αναπτυσσόμενους κλάδους διεθνώς, σε τομείς όπως τα drones, οι αυτόνομες επιχειρήσεις και τα συστήματα απομακρυσμένου ελέγχου, τράβηξε τα βλέμματα αλλά και τα κεφάλαια σημαντικών επενδυτών.

Μετά τη Uni Systems του ομίλου Quest, συμφερόντων Θεόδωρου Φέσσα, ακόμη ένα ισχυρό επιχειρηματικό όνομα μπαίνει στην Probotek. Ο όμιλος AVE του Νίκου Βαρδινογιάννη, ο οποίος μέσω της 100% θυγατρικής του, AVE Participation, απέκτησε το 24,98% της εταιρείας έναντι τιμήματος 150.000 ευρώ.

Η εταιρεία, που ιδρύθηκε το 2019, έχει αναπτύξει πλατφόρμες λογισμικού και υποδομές enterprise drones, απευθυνόμενη τόσο στον ιδιωτικό όσο και στον δημόσιο τομέα.

Η τεχνολογική υποδομή που διαθέτει η εταιρεία την τοποθετεί σε μια αγορά που εξελίσσεται με εκθετικούς ρυθμούς διεθνώς, καθώς κυβερνήσεις, οργανισμοί και επιχειρήσεις αναζητούν λύσεις αυτοματοποίησης, real-time intelligence και autonomous infrastructure management.

Ιδιαίτερη σημασία έχει το ότι η εταιρεία δεν λειτουργεί απλώς ως drone operator ή software provider, αλλά ως architect ενός νέου τεχνολογικού οικοσυστήματος που συνδέει hardware, AI, cloud, IoT sensors, telecom infrastructure και mission-critical services σε ενιαία πλατφόρμα.

Το λιμάνι της Ελευσίνας και οι νέες αξιοποιήσεις από το Υπερταμείο

Επειδή χθες σας αναφέραμε τον διαγωνισμό για το νέο λιμάνι της Ελευσίνας, η στήλη ενημερώνει ότι όπως όλα δείχνουν, ο διαγωνισμός δεν θα βγει μέσα στον Μάϊο, εκτός και αν οι σύμβουλοι κάνουν θαύματα.

Ειδικότερα, τα τεύχη του διαγωνισμού ακόμη δεν έχουν φθάσει στην τελική τους μορφή στο Υπερταμείο, γεγονός που δίνει την εικόνα της επιμήκυνσης του χρόνου για την διεξαγωγή του διαγωνισμού.

Σε άλλα νέα όμως το Υπερταμείο ξεκινά τρεις αξιοποιήσεις με βασική το ακίνητο της ΔΕΘ , το Ολυμπιακό Ιππικό Κέντρο του Μαρκόπουλου και την ιαματική πηγή των Θερμοπυλών στην Φθιώτιδα.

Διαβάστε επίσης:

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.