Αυξημένες τοποθετήσεις επενδυτών σε μετοχές εκτιμούν οι αναλυτές της Citi, στην περίπτωση που θα επιτευχθεί κάποια εύλογη επίλυση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Μάλιστα, θεωρεί την κατάσταση ως προβλέψιμη για του εξής λόγους:
- Η τρέχουσα σύγκρουση ξεκίνησε σε ένα σημείο εξαιρετικά ισχυρού κλίματος στην αγορά και υπερβολικών αποτιμήσεων. Οι δείκτες τιμής προς κέρδη P/E ήταν ουσιαστικά τόσο υψηλοί όσο ποτέ, ενόψει ενός σημαντικού γεωπολιτικού σοκ.
- Δεύτερον, οι πιο απότομες κινήσεις τιμών τις τελευταίες ημέρες σημειώθηκαν σε δείκτες που είχαν προηγουμένως σημειώσει τις ισχυρότερες αποδόσεις από τις αρχές του 2026.
- Η ανάλυση της Citi δείχνει ακόμη υψηλά επίπεδα τόσο καθαρής όσο και ακαθάριστης τοποθέτησης των επενδυτών στις μετοχές.
Από την πλευρά της η Morgan Stanley είναι λίγο περισσότερο αισιόδοξη δηλώνοντας «ταύρος» για τις αγορές, εκτός, βέβαια αν διατηρηθεί η κατάσταση «σοκ» στις τιμές του πετρελαίου. Η αμερικάνικη τράπεζα σημειώνει ότι οι μετοχές των παραγωγών, των καθετοποιημένων εταιρειών πετρελαίου και των διυλιστηρίων θα μπορούσαν να ωφεληθούν εάν οι τιμές του πετρελαίου συνεχίσουν να αυξάνονται, αν και αυτά τα κέρδη μπορεί να αντισταθμιστούν από το υψηλότερο κόστος μεταφοράς.
Από ευρωπαϊκής πλευράς, η UBS επισημαίνει ότι ο οικονομικός κίνδυνος θεωρείται σημαντικός από τον γεωπολιτικό για τις αγορές.
Χρησιμοποιώντας, δε, ένα απλό μοντέλο εκτίμησης των μελλοντικών αποδόσεων των παγκόσμιων μετοχών έναντι ενός δείκτη γεωπολιτικής απειλής, η UBS δεν διαπιστώνει καμία σχέση, είτε για ένα μήνα είτε για ένα χρόνο μπροστά. Ο οικονομικός κίνδυνος είναι ιστορικά πιο σημαντικός για τις αγορές, όπως καθώς τρεις από τις τέσσερις μεγαλύτερες bear markets σε καιρό ειρήνης προκλήθηκαν από οικονομικούς παράγοντες.
Αυτό το εύρημα είναι σύμφωνο με την ανάλυση της UBS ότι οι αποδόσεις του S&P 500 μετά από γεωπολιτικά γεγονότα από το 1940-1950 και μετά είναι συνήθως θετικές και σύμφωνες με τους μακροπρόθεσμους ιστορικούς μέσους όρους.
Αν και η πορεία της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή παραμένει ασαφής, οι επενδυτές φαίνονται ολοένα και πιο πρόθυμοι να προσπεράσουν την βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα. Το αισιόδοξο, αυτό, σενάριο και σε μεγάλο ποσοστό ρεαλιστικό εκφράστηκε από τους αναλυτές της Capital Economics, πιστεύουν δε, ότι αυτή η σύγκρουση θα ακολουθήσει μια πορεία παόμοια με τον 12ήμερο πόλεμο μεταξύ των ίδιων αντιμαχόμενων πλευρών στα μέσα του 2025, με αποτέλεσμα την βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα, αλλά καμία σημαντική επίμονη επίδραση στην παγκόσμια οικονομία.
Ενώ σε ορισμένες ασιατικές αγορές μετοχών σημειώθηκαν ακραίες πτώσεις, οι ευρωπαϊκές και οι αμερικανικές αγορές κατέγραψαν χθες σημαντική ανάκαμψη. Στην πραγματικότητα, ο S&P 500 έχει πλέον επιστρέψει περίπου στο επίπεδο που ήταν την περασμένη εβδομάδα. Παράλληλα, οι περισσότερες αγορές ομολόγων και συναλλάγματος έχουν επίσης σταθεροποιηθεί.
Αυτό, σύμφωνα με τους αναλυτές της Capital Economics, συνάδει με την υπόθεση ότι αυτή η σύγκρουση θα ακολουθήσει μια πορεία παρόμοια με τον 12ήμερο πόλεμο μεταξύ των ίδιων αντιμαχόμενων πλευρών στα μέσα του 2025: βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα, αλλά καμία σημαντική επίμονη επίδραση στην παγκόσμια οικονομία. Αυτό είναι αισιόδοξο, όπως εξηγεί, δεδομένου ότι αυτός ο πόλεμος έχει ήδη επεκταθεί σε όλη την περιοχή και ότι το κρίσιμο πέρασμα των Στενών του Ορμούζ έχει κλείσει για την πλειονότητα των πλοίων. Ως εκ τούτου, υπάρχει άφθονο περιθώριο για απογοήτευση στις αγορές σε περίπτωση που τα γεγονότα πάρουν μια νέα τροπή προς το χειρότερο και η αναστάτωση στις αγορές ενέργειας αποδειχθεί επίμονη.
Μ.Η.Τ. 242183